مباني نظري اختلاف قيمت پيشنهادي خريد و فروش سهام و روش‌هاي اندازه گيري آن

Theoretical Basis of Bid-Ask Spread and Methods of estimating it

سرمايه گذاران براي انتخاب بهترين پرتفوي سرمايه گذاري نيازمند وجود اطلاعات دقيق هستند. گاهي اين اطلاعات در بين سرمايه گذاران، به گونه‌اي نامتقارن توزيع مي گردد. به گونه اي كه خريدار يا فروشنده معامله، فاقد اطلاعات يكساني نسبت به انجام معامله دارند. اين موضوع، منجر به پديده عدم تقارن اطلاعاتي مي گردد. عدم تقارن اطلاعاتي باعث متفاوت شدن قيمت‌هاي پيشنهادي خريد و فروش توسط سرمايه گذاران مي‌شود. اين قيمت‌هاي پيشنهادي سهام، در واقع تقريبي از هزينه رخداد يك معامله است و سرمايه گذاران اين هزينه را براي انجام يك معامله فوري پرداخت مي‌نمايند. به لحاظ اهميت اين موضوع، در اين بخش، ابتدا مفهوم اختلاف قيمت پيشنهادي خريد و فروش سهام پرداخته مي شود؛ سپس در ادامه روش‌هاي اندازه گيري اين معيار ارايه مي‌گردد.

Investors for selecting the best portfolio need exact information. Sometimes this information is distributed no asymmetric between investors. As the type that buyer or seller has no same information about trading. This subject leads to information asymmetry. Information asymmetry cause to different quoted prices by investors. These quoted prices really are costs of occurring trade and investors pay this cost for immediate deal. In this section at first explaining the concepts of bid-ask spread, and then offer the methods of estimating it.