بررسي اثر اهداف مالياتي شركت‌ها بر رابطه كيفيت گزارشگري مالي و كارايي سرمايه‌گذاري در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The Effect of Tax Purposes on Relationship between Financial Reporting Quality and Investment Efficiency in Companies Listed in Tehran Stock Exchange (TSE)

هدف از اين پژوهش، بررسي اثر اهداف مالياتي بر رابطه كيفيت گزارشگري مالي و كارايي سرمايه‌گذاري مي‌باشد. در اين پژوهش از اقلام تعهدي اختياري، درآمدهاي احتياطي، كيفيت اقلام تعهدي و ميانگين اين سه معيار براي اندازه‌گيري كيفيت گزارشگري مالي استفاده شده است. همچنين قرينه انحراف از سرمايه‌گذاري مورد انتظار به عنوان معيار كارايي سرمايه‌گذاري در نظر گرفته شد. با استفاده از اطلاعات مالي 134 شركت‌ پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال‌هاي 1382 تا 1388 نتايج بيانگر آن است كه كيفيت گزارشگري مالي با كارايي سرمايه‌گذاري رابطه مثبت دارد. همچنين كيفيت گزارشگري مالي شركت‌هايي كه انگيزه قوي براي مديريت سود به منظور اهداف مالياتي دارند با كارايي سرمايه‌گذاري رابطه منفي دارد. بنابراين در شرايط فشار مالياتي، كيفيت گزارشگري مالي باعث افزايش كارايي سرمايه‌گذاري نمي‌شود.

The goal of this study is to test the impact of tax purposes on relationship between financial reporting quality and investment efficiency. In this study, we consider discretionary accruals, discretionary revenues, accruals quality and average of these proxies to measure financial reporting quality. Negative deviation from the expected investment is considered as proxies for investment efficiency. The statistical population of the study is 134 companies listed in Tehran stock Exchange (TSE) for the period of years between 2003 and 2009. The results show that there is a positive relationship between the financial reporting quality and investment efficiency. Also financial reporting quality for firms with strong incentives to manage their earning for tax purpose has a negative relationship with investment efficiency. Thus in this situation, the financial reporting quality does not increase investment efficiency.