تاثير متغيرهاي فصلي و آب و هوا بر نقدينگي بازار اوراق بهادار تهران

Effects of Weather and Seasonal Variables on the Tehran Stock Market Liquidity

اين پژوهش به بررسي تجربي رابطه ميان نقدينگي بازار سهام تهران و متغيرهاي آب و هوايي و فصلي مي‌پردازد. بدين منظور از متغيرهايي از قبيل درجه حرارت، سطح ابرناكي، وضعيت هوا (خورشيدي و ابري)، ميزان فشار هوا و سطح افق ديد براي بررسي آب و هوايي استفاده شده است. افزون بر اين، متغير عدد ماه و همچنين روز انجام مبادله در طول هفته به عنوان متغيرهاي دوره‌اي مورد مطالعه قرار گرفتند. حجم ريالي و تعدادي مبادلات سهام و تعداد دفعات انجام مبادلات به عنوان متغيرهاي حجم مبادله در بازار سهام مد نظر قرار گرفت. همچنين، از سه نسبت تركيبي متغيرهاي ذكر شده به عنوان متغيرهاي نشان‌دهنده عمق مبادلات بهره گرفته شد. جامعه آماري مورد مطالعه، داده‌هاي مربوط به بازار سهام تهران از ابتداي سال 1378 لغايت 30 مهر 1390است. نتايج پژوهش نشان داد كه متغيرهاي آب و هوايي بر نقدينگي بازار تاثير گذاشته است و همچنين نقدينگي بازار با تغيير متغيرهاي فصلي رفتار متفاوتي از خود نشان داده است.

This study investigates the relationship between Tehran stock market liquidity and seasonal climate variables. Thus, variables such as temperature, cloudy surface, weather conditions (sun and cloud), the amount of air pressure and the surface horizon are used to study climate. Moreover, number of months and days in a week are used for periodic variables. Rial volume, number of shares traded and number of transactions considered as variable volume traded in the stock market. Also, three ratios using the three variables mentioned above are used as variables indicating the depth exchanges. The results show that the climate variables affect market liquidity and market liquidity has shown different behavior with seasonal variables.