بررسي راهبردهاي تركيبي نامتقارن در دادوستد اختيار فروش سهام جهت مديريت ريسك و تحليل فرصتهاي سوداگري در بورس اوراق بهادارتهران

Investigating Spread Transaction in Trading Stock Call Option for Managing Risk and Analysis Speculation Opportunities in Tehran Stock Exchange

ماهيت مديريت ريسك موجب چندوجهي شدن مطالعات آن ميشود؛ يعني بايد با توجه به تكنيكهاي رياضي و آمار، مدلهاي پوشش ريسك و نيز فرصتهاي سودآوري و ايجاد بازده، به ايجاد زمينه هاي مناسب براي مديريت بهينه ي ريسك پرداخت. سوداگران ميتوانند با بهينه سازي پرتفوي، ريسك هاي قابل پيش بيني را به حداقل رسانده و سپس به استقبال ريسك بروند؛ به اين اميد كه از بازدهي بالاتر بهره مند شوند. راهبردهاي معاملاتي با استفاده از قرارداد اختيارمعامله اين فرصت را در اختيار آنها قرار ميدهد. مقاله حاضر به بررسي الگوي ريسك در معاملات اختيارفروش، مقايسه الگوهاي ريسك خريدار و فروشنده ي اختيار و الگوهاي سود حاصل از اتخاذ راهبردهاي نامتقارن مي پردازد. نتايج پژوهش كه پس از محاسبه قيمت اختيارفروش سهام 45 شركت بدست آمده، نحوهي مديريت ريسك مواضع معاملاتي و دستيابي به بازده از سوي معامله گران را باتوجه به نوسانات بازده و تغييرات قيمت سهام و با استفاده از راهبردهاي تركيبي نامتقارن، به تفصيل بيان مي دارد.

The nature of risk management make multidimensional this studies. therefore must pay to appropriate fields for optimal management of risk according to mathematical and statistical techniques, hedge models, profit opportunities and create return. Speculators can minimize foreseeable risks with optimize portfolios and then go to embrace the risk and hoping to benefit from higher return. Transaction Strategies with uses option contract gives this opportunity to them. This article deals with survey the pattern of risk in trading call option, comparison the risk pattern of buyer and seller call option and risk pattern of adoption spread transaction. The results that get after calculation the price of call option for 45 companies, described in detail how risk management of trading positions and gain return according to the volatility and changes in stock prices and with uses spread transaction.