اثر نااطميناني تورم بر سرمايه‌گذاري ثابت خصوصي واقعي در بخش صنعت اقتصاد ايران

Inflation Uncertainty and Private Investment: Evidence from Iran

اين مقاله رفتار سرمايه گذاري خصوصي را با توجه به نقش نااطميناني اقتصاد كلان و مخارج دولتي دربخش صنعت در اقتصاد ايران در دوره ي زماني (1350 تا 1389) مورد بررسي قرار داده است. پس از بررسي خصوصيات سري زماني متغير ها، مدل هاي همجمعي و تصحيح خطاي برداري به منظور تعيين تعداد روابط و پويايي هاي بلند مدت مورد استفاده قرار گرفته است. به منظور تعيين متغير نااطميناني تورم (به عنوان شاخص نااطميناني اقتصاد كلان) از مدل واريانس ناهمساني شرطي خودرگرسيوني نمايي EGARCH (1,1) استفاده شده است. نتايج نشان داده است كه مخارج عمراني دولت منجر به تحريك سرمايه گذاري خصوصي شده در حاليكه مخارج جاري اثر منفي بر آن داشته است. همچنين نااطميناني اقتصاد كلان در بلندمدت تاثير منفي بر سرمايه‌گذاري بخش خصوصي داشته است.

This study examines private investment behavior in industry sector by considering the role of public expenditures (development and non development) and macroeconomic uncertainty in Iran economy during 1971 to 2010. After investigating time series properties of data, co-integration and vector error-correction models are used to obtain the estimates of the co-integrating relations and the long-run dynamics, respectively. The uncertainty measure generated from an exponential generalized autoregressive conditional heteroscedastic (EGARCH (1, 1)) process. The results show that public development expenditure stimulates private investment in industry sector, whereas public non development expenditure is harmful to private investment. Moreover, macroeconomic uncertainty depresses private investment in industry sector of Iran