رابطه ي بين نسبت هاي نقدينگي و سودآوري و توان پرداخت تعهدات

The Relationship between Liquidity Ratios and Profitability and Repayment Ability of Debts

هدف اصلي تحقيق حاضر بررسي رابطه چرخه تبديل وجه نقد با نسبت هاي سودآوري و بدهي در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ميباشد. چرخه تبديل وجه نقد يك ابزار سنجش عملكرد قدرتمند براي ارزيابي اينكه شركت چگونه سرمايه در گردش خود را مديريت كند، است. براي انجام اين تحقيق با استفاده از نمونهگيري تصادفي تعداد 603 شركت انتخاب شده است. با استفاده از تحليل رگرسيون تركيبي با اثرات ثابت و تصادفي فرضيه هاي تحقيق بررسي و مورد آزمون قرار گرفته است. نتاي نشان ميدهد كه چرخه تبديل وجه نقد با نسبت حاشيه سود خالص رابطه معنادار دارد و با نسبت هاي بازده حقوق صاحبان سهام، بازده داراييها و نسبت هاي بدهي رابطه معنادار ندارند. همچنين نسبت جاري و سري با بازده حقوق صاحبان سهام و نسبت حاشيه سود خالص رابطه معنادار وجود ندارد. نتاي حاكي از اين است كه نسبت چرخه تبديل وجه نقد از نسبت هاي نقدينگي جاري و سري براي ارزيابي سودآوري شركت ها قوي تر ميباشد و نسبت هاي نقدينگي چرخه تبديل وجه نقد، نسبت جاري و نسبت سري در ارزيابي شركت ها در توانايي بازپرداخت بدهيها نقشي ندارد هر چند كه كند شدن روند پرداخت به فروشندگان ميتواند به اعتبار و شهرت شركت و در نهايت سوددهي آن آسيب بزند.

The main objective of this study is to examine the relationship between cash conversion cycle(CCC) as a liquidity measure with the profitability and debt ratios in Iranian companies. Researches indicate the decreasing of CCC results in a higher profitability in firms. The CCC is a powerful performance measure to assess how well a company is managing its working capital. Therefore, the population of this study is firms listed in Tehran stock Exchange during the period of 2006 to 2009. By random sampling, we selected 178 firms as a statistical sample. The hypotheses are examined using panel least squares, analyzing with cross section random and fixed. The results indicate that there is a significant relationship between the CCC and net profit margin; however, there is no relationship with traditional liquidity and leverage ratios. The findings imply that the CCC is a stronger measure for profitability measurement than traditionally liquidity ratios but each liquidity ratios could not measure the ability to repay liabilities. Although, reducing the trend to ray the seller, could damage the firmʹs credit reputation.