بررسي امكان به كارگيري راهبرد معاملاتي معكوس جهت سرمايه گذاري كوتاه مدت

Investigate possibility of applying Contrarian strategy for short-term investment

دو راهبرد سرمايه گذاري كه در بازارهاي سهام توسط مديران سرمايه گذاري به كار گرفته مي شود،راهبرد سرمايه گذاري توالي و راهبرد سرمايه گذاري معكوس است. راهبرد سرمايه گذاري معكوس توصيه مي كند سهامي كه در گذشته عملكرد خوبي داشته اند،به فروش رسيده و سهامي كه عملكرد ضعيفي داشته اند ،خريداري شوند.اين پژوهش بر اساس اين اعتقاد طراحي شده است كه بازار سرمايه ايران نسبت به اطلاعات جديد واكنشي بيش از حد اندازه نشان مي دهد. در دوره هاي آتي كه بازار به اشتباه خود در قيمت گذاري پي خواهد برد، برگشت بازده به وجود خواهد آمد. بنابراين پژوهش حاضر به بررسي امكان افزايش بازده سرمايه گذاري هاي كوتاه مدت از طريق به كارگيري راهبرد معاملاتي معكوس در بازار سرمايه ايران پرداخته است . - جامعه آماري اين تحقيق را 5 صنعت بورس اوراق بهادار تهران تشكيل مي دهد كه در قلمرو زماني 1389 استيودنت صورت گرفته t 1385 مورد بررسي واقع شده اند. تجزيه و تحليل داده ها با استفاده از آزمون است.نتايج حاصل از اين تحقيق بيانگر آن است كه ميانگين بازدهي سبد سهام بازنده دردوره هاي يكساله و كوتاهتر ،تفاوت معنادار آماري و بيشتر از سبد سهام برنده ندارد .در واقع امكان افزايش بازده سرمايه گذاري هاي كوتاه مدت از طريق به كارگيري راهبرد معاملاتي معكوس وجود نخواهد داشت.

Two investment , s guideline in stock markets by investment ,s managers utilized are Momentum Strategy and Contrarian strategy. Contrarian strategy recommend that the shares which were good function in past ,should be selling and the shares which were poor function in past ,should be buying .this research designed based on this believe which capital market in proportion to new information shows excessive reaction and to determine prices of succeed shares more than real prices , and to determine prices of succeed shares less than real prices .therefore in future time which market will find out to the mistake in pricing return output have existence about this share .this research Investigate possibility of increase of output of short-term investment and earn unusual output by utilization Contrarian strategy in Iran ,s capital market. Community statistics of this research formation five industry of stock market which during the years (1385-1389) have been studied. Analysis data with t-students Test done it . the result of this research shows which average of loser Portfolio in one year cycle or less ,no statistically significant difference and more than Winner Portfolio . In fact possibility of increase of output of short-term investment in Iran , s capital market capital by applying of Contrarian strategy does not exist.