بررسي رابطه پاداش هيات مديره با شاخص هاي حسابداري ارزيابي عملكرد (مورد مطالعه: شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)

Study of board compensation and accounting performance indexes (Evidence from: listed firms in Tehran Stock Exchange)

با ظهور تيوري نمايندگي و تفكيك مديريت از مالكيت، ارزيابي عملكرد مديران مطرح گرديد. بنابراين مي بايست شاخص ها و مولفه هايي براي اين منظور در نظر گرفته شود، كه شاخص هاي حسابداري و شاخص هاي اقتصادي از آن جمله اند. به همين جهت در اين مطالعه به بررسي تاثير پاداش هيات مديره بر شاخص هاي حسابداري ارزيابي عملكرد پرداخته شده است. براي اين منظور، بر اساس آزمون تجربي مضامين تيوري نمايندگي، اطلاعات لازم براي سال هاي 1381 تا 1387 از كليه ي شركت هاي واجد شرايط در بورس اوراق بهادار تهران جمع آوري گرديد و با استفاده از ضريب تعيين تعديل شده، تحليل واريانس و يك مدل رگرسيوني خطي، اين رابطه مورد بررسي قرار گرفت. در اين مطالعه، تاثير پاداش بر خالص جريان هاي نقدي حاصل از فعاليت هاي عملياتي و نسبت Q توبين در سطح كل شركت ها و صنايع انتخابي مورد آزمون قرار گرفت. يافته هاي پژوهش در سطح كل شركت ها دلالت بر وجود رابطه معني دار بين مبلغ پاداش هيات مديره و خالص جريان هاي نقدي حاصل از فعاليت هاي عملياتي و رابطه ضعيف بين مبلغ پاداش هيات مديره و نسبت Q توبين دارد. نتايج آزمون فرضيه ها در سطح صنايع مورد رسيدگي نيز، نشان مي‌دهد كه جريان‌هاي نقدي حاصل از فعاليت‌هاي عملياتي (CFO) در صنعت سيمان، آهك و گچ و صنعت خودرو و ساخت قطعات، تاثير معني‌داري روي مبلغ پاداش هيات‌ مديره دارد و همچنين در سطح صنايع، رابطه معني‌داري بين مبلغ پاداش هيات‌مديره و نسبت Q توبين شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود ندارد.

With the advent of the representation theory of the separation of management from ownership, management performance evaluation is proposed. The indicators and criteria should be considered for this purpose, the accounting indicators and economic indicators are among them. Therefore, in this study the influence of board remuneration on account of the performance evaluation will be discussed. To this end, an empirical test of the implications of agency theory is based on data for the years 2002 to 2008 from all eligible companies in Tehran Stock Exchange were collected using the adjusted coefficient of determination, analysis of variance and A linear regression model this relationship was examined. In this study, the effect of bonuses on the net cash flows from operating activities and Tobinʹs Q ratio of all companies and industries chosen were examined. Research findings indicate there is a significant relationship between the level of the whole company bonus net cash flows from operating activities on board and the weak relationship between the amount of remuneration of the board and Tobinʹs Q. there is not a significant relationship between Tobinʹs Q ratio and compensation.