تاثير ويژگي هاي خاص شركت بر فرصت هاي سرمايه گذاري در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The effect of specific characteristics of companies on investment opportunities in firms accepted in Tehran Stock Exchange

در اين پژوهش تاثير اندازه شركت، رشد شركت و اهرم مالي بر فرصت‌هاي سرمايه گذاري در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسي قرار گرفته است. با توجه به مباني نظري و ادبيات موضوع براي تجزيه و تحليل داده‌ها، يك مدل رگرسيون تدوين و مورد استفاده قرار گرفت. جامعه آماري اين پژوهش شامل 85 شركت از شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي‌باشدكه قبل از فروردين1380 وارد بورس اوراق بهادار تهران شده و تا پايان سال 1390 عضو بورس باشند. نتايج حاصل از تجزيه و تحليل داده‌ها نشان داد كه اندازه شركت و رشد شركت تاثير مثبت و معني داري برفرصت‌هاي سرمايه گذاري دارند ولي اهرم مالي بر فرصت‌هاي سرمايه گذاري تاثيري ندارد،اما ّبا توجه به درنظر گرفتن اندازه شركت در شركت هاي بزرگ اهرم مالي بر فرصت هاي سرمايه گذاري تاثير منفي و معني دار دارد، يعني با افزايش اهرم مالي فرصت‌هاي سرمايه گذاري كاهش مي‌يابد.

In the present research we have studied the effect of the firm size, firm growth and financial leverage on investment opportunities in firms accepted in Tehran Stock Exchange. Regarding the theoretical foundations and the literature to analyze the data a regression model was devised and utilized. The statistical population of the present research includes 85 firms accepted in Tehran Stock Exchange from 2001 to 2011. The results of analyzing the data showed that firm size and firm growth have had a positive and meaningful effect on investment opportunities but the effect of financial leverage on investment opportunities has been reverse and negative. It means that by increasing financial leverage, investment opportunities decrease.