مدل سرايت تلاطم همبستگي شرطي ثابت با حافظه بلندمدت شواهدي از بازار سهام تهران و دبي

Constant Conditional Correlation Volatility Transmission Model with Long Memory Effect, evidence from Tehran and Dubai Stock Market

با گسترش فرآيند جهاني شدن، نه تنها بازارهاي مالي كشورهاي توسعه يافته بلكه بازارهاي مالي كشورهاي در حال توسعه نيز از يكديگر تاثير مي پذيرند. اين شرايط باعث مي شود سرمايه گذاراني كه سعي در متنوع ساختن دارايي هاي خود در بازارهاي خارجي دارند به ارتباطات ميان بازارهاي سهام توجه نمايند. اين واقعيت مي تواند حاكي از آن باشد كه يك رابطه تعادلي ميان بازارهاي مالي وجود دارد. نوسان قيمت نفت در بازارهاي جهاني از جمله عواملي است كه بازار سرمايه كشورهايي كه اقتصاد آن ها مبتني بر درآمدهاي نفتي مي باشد را تحت تاثير قرار مي دهد. عمده اين بازارها داراي ويژگي حافظه بلندمدت نيز مي-باشند كه مي بايست در مدل سازي و تخمين ها لحاظ گردد. در اين پژوهش مدل همبستگي شرطي ثابت(CCC) به گونه اي توسعه داده شد كه قادر است اثر حافظه بلندمدت را در ساختار مدل سازي خود وارد نمايد. داده هاي مورد استفاده بازده روزانه قيمت سهام و قيمت نفت در دوره زماني دسامبر 2006 الي ژوين 2010 مي باشند و نتايج حاصل حاكي از سرايت تلاطم از بازار جهاني نفت به بازار دبي و بازار تهران و همچنين سرايت تلاطم از بازار دبي به تهران است.