مدلي پويا براي آتي هاي صنعت نفت ايران

A Dynamic Model for Futures of Iranʹʹs Oil Industry

از آنجا كه امروزه چگونگي ارتباط متغيرهاي مالي با مدل هاي پيشرفته، به زبان رياضي بيان مي شوند، دراين مقاله درنظر است مدلي كارآمد و مناسب براي ارزشگذاري آتي هاي نفت تنظيم و ارايه كنيم. اساس كار را بر مدل شوارتز (1997) كه براي دارايي پايه آتي هاي صنعت نفت طراحي شده قرار داده كه با اعمال تغييرات مناسب، در نظرداريم آن را براي آتي هاي صنعت نفت ايران پيشنهاد كنيم. با عنايت به اينكه مدل شوارتز فقط پرش هاي كوچك را درنظر مي گيرد و پرش هاي بزرگ در آن مدنظر قرار نگرفته است و با توجه به اين نكته كه با تحولات اخير صنعت نفت، مدل هاي مرتبط با دارايي هاي نفت اصولاً بدون پرش هاي كوچك و بزرگ مفهومي ندارند، در اين مقاله در نظر داريم علاوه بر اعمال پرش هاي بزرگ در مدل دارايي پايه نفت، ثمرات رفاهي را به عنوان متغير تصادفي منظور كنيم. مدلي كه با شرايط فوق حاصل مي-شود منجر به يك مساله پيچيده ي رياضي مي گردد كه اين مساله از يك معادله ديفرانسيل جزيي شامل جمله انتگرالي با شرايط اوليه و مرزي تشكيل شده است. حل چنين مسايلي به دليل نداشتن فرم جواب بسته در رياضيات از اهميت ويژه اي بر خوردار است كه بايد به روش هاي عددي تجزيه و تحليل شوند. ازسوي ديگر، به دليل عدم دسترسي به داده هاي واقعي، داده هاي مورد نياز براي اجراي مدل شبيه سازي شده اند. انتظار مي رود با تامين داده هاي واقعي از بازار نفت ايران، امكان اجراي مدل و كاربردي كردن آن براي پژوهشگران در صنعت نفت ايران فراهم گردد.

The main purpose of this paper is to provide a mathematical model for oil future contracts. The study basis has put on the Schwartz Model (1997), but it is clear that with the small change, it is applicable for Iranian Oil Industry Futures. The Schwartz Model has considered only short jumps in the prices, but with recent oil price volatilities having significant effects on oil properties, it is necessary to include both short and long jumps in the model. According to these conditions, the model designed results in a complicated mathematical problem, which forms a Partial Differential Equation (DPE) having integral terms, and boundary and initial conditions. There is no closed solution for such equation. Thus, it should be solved by numerical methods. In the other hand, there is no access to real data for Iranian Oil Market, so we used a simulation model, but it will be possible to use an applied model in Iranian Oil Industry with real data in the future.