بررسي توان تبيين مدل هاي اقتصادسنجي در سنجش ميزان ارزش در معرض خطر پرتفوي شركتهاي سرمايه گذاري جهت تعيين پرتفوي بهينه در بازار سرمايه ايران

Investigation of capabilities of econometrist models in determination of value at risk in investment companies for determination of optimized portfolio in capital market of Iran

در دنياي پيچيده امروزي كه در هر لحظه ما شاهد تغييرات بسيار عمده بر اركان مختلف تاثير گذار بر سطح سودآوري شركتها مي باشيم، كه هر كدام از اين تغييرات مي توانند گروهي از شركتها را به اوج و گروهي ديگر را نابود نمايند، بنابراين تصميمات سرمايه گذاري براي افراد حقيقي و حقوقي بشدت تحت تاثير اين تغييرات قرار مي گيرد و براي كاهش ريسك ناشي از اين تغييرات مي بايست يك پرتفوي مطلوب تعيين نموده تا از ره گذر اين تغييرات كمترين آسيب را ببينند، معامله گران در بازارهاي سرمايه از مدلهاي متفاوتي جهت تعيين ارزش در معرض خطر پرتفوي خود استفاده مي نمايند، كه هر كدام از اين مدلها براي تعيين ارزش در معرض خطر پرتفوي از مفروضات خاصي استفاده مي نمايند. اين مقاله سعي دارد كه از طريق مدل هاي اقتصاد سنجي ارزش در معرض خطر پرتفوي واقعي 21 شركت سرمايه گذاري كه در بازار سرمايه كشور به فعاليت مي پردازند، را مورد بررسي قرار داده و آنگاه قدرت پيش بيني اين مدلها را با يكديگر مقايسه نموده و مدل برتر را معرفي كند

In today’s complicated world, we are witness many elements that affect on the profit level of companies. Each of these changes can promote group of companies to the top while destroy other group . So investment decision for actual and legal companies are severely depended on these changes. For decreasing the risk of these sudden changes a desirable portfolio should be determined to avoid least damages from changes. Dealers uses different models to determine the risk value of their portfolio in the capital market. Each of these models uses specific assumptions to determine value under the risk of portfolio. this paper intend to survey risk value of 21 investment companies by using the econometrist models. Then to compare the prediction power of each models, and introduce the superior model.