بررسي عوامل موثر بر تورم با تاكيد بر نقش انتظارات گذشته‌نگر و آينده‌نگر

Investigating Factors Affecting Inflation with Emphasis on the Role of Backward-Looking and Forward-Looking Expectations

تورم يكي از مهمترين مشكلات اقتصادي است كه در هر اقتصادي باعث بر هم زدن توازن شاخص هاي اقتصاد كلان همچون كاهش نرخ رشد، افزايش نرخ بيكاري و توزيع نابرابر درآمد مي شود. افزون بر اين، عدم حتميت هاي ناشي از نرخ هاي تورم بالا باعث افزايش انتظارات تورمي مي شود. با توجه به اهميت موضوع، اين مقاله در پي يافتن پاسخ به اين سوال است كه چه نوع از انتظارات تورمي، توضيح بهتري را براي تورم جاري در اقتصاد ايران ارايه مي‌دهد؟ انتظارات تورمي آينده‌نگر، انتظارات تورمي گذشته نگر و يا هر دوي آنها. با استفاده از روش گشتاوري تعميم يافته (GMM) و داده‌هاي سال‌هاي 87-1355، نتايج برآورد مدل هيبريد فيليپس نشان داد كه تورم در ايران به طور معني‌داري به وسيله انتظارات تورمي گذشته‌نگر، انتظارات تورمي آينده‌نگر، شكاف توليد، نرخ ارز و رشد حجم پول تعيين مي‌شود. هرچند، انتظارات گذشته‌نگر مهمتر از انتظارات آينده‌نگر مي‌باشد. مفهوم اين نتايج آن است كه مديريت انتظارات تورمي، رشد پول و نرخ ارز مي‌تواند مكمل هم براي دستيابي به ثبات كلي قيمت‌ها باشد.

Inflation is the main problem which should be overcome both by the government and economic agents. The existence of inflation in an economy causes distortion and disequilibrium in the macroeconomic variables in the forms of decreasing growth rate, rising unemployment rate and uneven income distribution and so on. In addition, the uncertainties caused by the high inflation rates, raise the inflation expectations. This paper tries to found out which type of inflation expectations gives the better explanation of current inflation: backward-looking, forward-looking or some combination of the two? Using Generalized Method of Moments (GMM) and annual data over the period 1976-2008, the results of hybrid Philips model show that inflation in Iran is significantly determined by backward-looking inflation expectations, forward-looking inflation expectations, the output gap, exchange rate, and liquidity growth. However, backward-looking inflation expectations are more important than forward-looking expectations. The findings imply that managing inflation expectations, liquidity growth, and exchange rate can complement each other to achieve overall price stability.