اثر نا اطميناني نرخ ارز بر تقاضاي واردات ايران كاربردي از روش‌هاي ARDL و EGARCH

Effect of exchange rate uncertainty on the import demand of Iran Application of ARDL and EGARCH Methods

نرخ ارز همواره به عنوان يك متغير كليدي و مهم در سياست گذاري‌هاي اقتصادي قلمداد مي‌شود. به علاوه، بعد از به‌كارگيري نظام نرخ ارز شناور در دهه هفتاد ميلادي، اثرات ناشي از نوسانات نرخ ارز بر تجارت بين‌الملل نيز مورد توجه محققين واقع شد. اگر چه بيشتر مدل‌هاي تجارت استدلال مي‌كنند كه نوسانات نرخ ارز، نا اطميناني و ريسك را افزايش مي‌دهد و در نتيجه موجب كاهش جريان‌هاي تجاري از جمله واردات مي‌شود، با اين حال، برخي از مطالعات خلاف آن را نشان مي‌دهند. از اين رو، مطالعه حاضر اثر نا اطميناني نرخ ارز واقعي بر تقاضاي واردات ايـران طـي دوره زماني 1391- 1359 را با استفاده از داده هاي سالانه مورد بررسي قرار داده است. مدل EGARCH براي توليد لگاريتم سري‌هاي واريانس GARCH (شاخص نا اطميناني نرخ ارز) و آزمون ARDL براي بررسي هم-انباشتگي مدل استفاده شده است. نتايج آزمون ARDL نشان دهنده آن است كه تنها متغيرهاي نرخ ارز موثر واقعي و واردات هم انباشته‌اند و داراي رابطه بلند مدت مي‌باشند. نتايج حاصل از برآورد پويايي‌هاي كوتاه مدت و مدل ECM بيانگر آن است كه اگر چه بين نا اطميناني نرخ ارز و واردات در بلند مدت رابطه معناداري وجود ندارد اما اثر منفي نا اطميناني نرخ ارز بر واردات در كوتاه مدت معنادار مي‌باشد. در كوتاه مدت، افزايش در نا اطميناني نرخ ارز واقعي، از طريق كاهش تقاضاي واردات مي‌تواند تراز تجاري كشور را بهبود بخشد، اما در عين حال ممـكن است توليـدات صنعتي در اثر كاهش واردات كالاهاي سرمايه اي و واسطه اي آسيب ببيند. بنابراين، تثبيت نرخ ارز موثر واقعي از طريق نرخ‌هاي ارز اسمي عمده، ضروري به نظر مي‌رسد.

The exchange rate has considered as a key variable in economic policis. Moreover, after applying the floating exchange rate regime in the 70s, the volatility and uncertainty of exchange rates and their effects on international trade also to be considered by researchers. Hence, This study investigates the impact of real exchange rate uncertainty on import demand of Iran. The period of study is during 1980 – 2012. The EGARCH model is used to generate the log of GARCH variance series. The results from ARDL bounds testing for cointegration show that variable of real exchange rate and import variable are cointegrated. Even though there is no long-run impact, the results of short-term dynamics and ECM estimation indicate the short-run negative impact of real exchange rate uncertainty on real imports is significant. In the short run, a rise in real exchange rate uncertainty can improve the country’s trade balance by lowering import demand, but can harm industrial production at the same time. Therefore, stabilization of real effective exchange rate via major nominal exchange rates may deem necessary.