بررسي ارتباط بين نوسانات قيمت نفت، شاخص قيمت مصرف كننده و توليد بخش صنعت با بازده بازار سهام در ايران

The Relationship between Crude Oil Volatility, CPI and industrial Production with Stock Market Return

هدف پژوهش حاضر بررسي رابطه بين نوسان­هاي قيمت نفت، شاخص قيمت مصرف­كننده، توليد بخش صنعت و بازده بازار سهام در ايران است. براي اين منظور با استفاده از داده­هاي فصلي مربوط به دوره زماني 1378-1390 و با استفاده از يك الگوي خودتوضيح با وقفه‌هاي گسترده1 (ARDL) رابطه بين نوسان­هاي قيمت نفت، شاخص قيمت مصرف­كننده، توليد بخش صنعت و بازده بازار سهام در كوتاه­مدت و بلندمدت مطالعه شده است. نتايج پژوهش وجود رابطه تعادلي كوتاه­مدت را تاييد مي­كند اما نتايج در بلندمدت معنادار نيست. طبقه­بندي JEL: C19, C430, E200, E440

In this paper we examine the effect of the oil volatility, Consumer Price Index (CPI) and Industrial Production on the Stock Market return in Tehran Stock Exchange (TSE). We used seasonal data in period 1378-1390 and Auto Regressive Distributed Method (ARDL) for the short-term and long-term relationship between the variables. As results of research indicate, we find that there is positive short-term relationship between oil volatility and industrial production with stock market return and no long-term relationship between these variables. JEL Classification: C32, E44, E200, G10