بررسي و آزمون قيمت‌گذاري نادرست اقلام تعهدي غيرعادي در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‌هاي 1381 تا 1389

در اين مقاله با استفاده از رويكرد ژي (2001)، به بررسي قيمت‌گذاري عقلايي جريان‌هاي نقدي ناشي از عمليات، اقلام تعهدي عادي و اقلام تعهدي غيرعادي برآوردي، توسط بازار پرداختيم تا مشخص شود آيا قيمت‌‌ سهام، برآورد عايدي‌هاي سال بعد را با توجه به اين اجزاي سه‌گانه به درستي نشان مي‌دهد يا خير. پس از انجام برآوردها مشخص گرديد، بازار تداوم جريان‌هاي ‌نقدي ناشي از فعاليت‌هاي عملياتي را كم برآورد كرده و بنابراين آن را پايين قيمت‌گذاري مي‌كند. برعكس، بازار تداوم اقلام تعهدي عادي و غيرعادي را بالا برآورد كرده و بنابراين آنها را بالا قيمت‌گذاري مي‌كند. اگرچه به نظر مي‌رسد بازار، اقلام تعهدي غيرعادي را بيش از اقلام تعهدي عادي، بالا قيمت‌گذاري مي‌كند.