فرااعتمادي مديران سرمايه‌گذاري و شاخص‌هاي ارزيابي عملكرد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك

Overconfidence of Investment Managers and the Performance Assessment Indexes of Mutual Funds

در اين پژوهش براي ارزيابي عملكرد صندوق هاي سرمايه‌گذاري مشترك از شاخص هاي ريسك، بازده، تنوع پرتفوي و نسبت فعاليت معاملاتي آن ها استفاده شده است. به منظور بررسي رابطه بين فراعتمادي مديران سرمايه‌گذاري و عملكرد صندوق ها، نمونه اي شامل مديران سرمايه‌گذاري 37 صندوق سرمايه‌گذاري مشترك، مورد بررسي گرفته است.نتايج تحليل داده ها با مدل همبستگي پيرسون نشان مي‌دهد كه بين فرااعتمادي مديران سرمايه‌گذاري و ريسك، بازده، تنوع پرتفوي و نسبت فعاليت معاملاتي صندوق ها به ترتيب رابطه معنادار مستقيم، معكوس، معكوس و مستقيم وجود دارد. نتايج اين بررسي بيانگر آن است كه فرااعتمادي مردان بيشتر از زنان مي‌باشد و با افزايش تجربه، تحصيلات و سن، فرااعتمادي افراد كاهش مي يابد، اما ميانگين اثر بالاتر از ميانگين و تورش دقت تخمين از نظر دانش عمومي، بين گروه هاي سني مختلف تفاوت معناداري ندارد.

To assess the performance of mutual funds, this research uses the indexes of risk, return, portfolio diversification & transaction activity ratio. For the purpose of investigating the relationship between the overconfidence of investment managers and the performance assessment of mutual funds, a sample of investment managers of 37 mutual funds was taken. The derived results from analyzing the data by Pearson correlation show that between the overconfidence of investment managers and risk, return, portfolio diversification, the ratio of transaction activity of mutual fund, there exist meaningful direct relation, meaningful reverse relation, and meaningful direct relation, respectively. The results of this research show that overconfidence of men is more than women, and that as the experience, education and age of people increase, their overconfidence decreases. But, in terms of better than average effect and wrong calibration, from the point of general knowledge, no meaningful (significant) difference was observed, among different age groups. Keywords: Overconfidence; Mutual Fund Transaction Ratio; Mutual Funds Risk; Mutual Funds Return; Portfolio Diversification Ratio JEL: G11 , G81 , G23 , G10 , G83