رابطه كيفيت سود و ريسك نقدشوندگي

Earnings Quality and Liquidity Risk

اين تحقيق به بررسي رابطه ميان كيفيت سود و ريسك نقدشوندگي مي پردازد. كيفيت سود با استفاده از سه معيار، پايداري سود، ارتباط با ارزش و كيفيت اقلام تعهدي اندازه گيري شده است. ريسك نقدشوندگي نيز بصورت حساسيت بازده سهام نسبت به تغييرات غيرمنتظره در نقدشوندگي بازار تعريف مي شود كه در اين تحقيق با استفاده از مدل ارايه شده توسط ويل (2006) اندازه-گيري شده است. بررسي رابطه ميان كيفيت سود و ريسك نقدشوندگي، با استفاده از اطلاعات 71 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني 1385 تا 1389 نشاندهنده وجود رابطه منفي و معنادار بين كيفيت اقلام تعهدي بعنوان معياري از كيفيت سود و ريسك نقدشوندگي سهام مي باشد. اما يافته هاي تحقيق رابطه معناداري ميان پايداري سود و ارتباط با ارزش سود بعنوان معيارهاي كيفيت سود و ريسك نقدشوندگي نشان نمي دهد

This research investigates the relationship between earnings quality and liquidity risk. Earnings quality is measured using three different proxies: earnings persistence, value relevance, and accruals quality. Liquidity risk is defined as the sensitivity of stock returns to unexpected changes in market liquidity and, in this research, is measured through the model introduced by Weil. Examination of the relationship between earnings quality and liquidity risk by using the data from 71 firms listed in Tehran Stock Exchange during the period from 2006 to 2010 indicates that there is a significant, negative relationship between accruals quality, as a proxy of earnings quality, and liquidity risk. However, the results indicate no significant relationship of earnings persistence and value relevance, as the proxies of earnings quality, to liquidity risk .