بررسي رابطه نقدشوندگي بازار سهام، چرخه‌هاي تجاري و رشد اقتصادي

Market Liquidity, Business Cycles and Economic Growth

يكي از مولفه‌هاي رشد اقتصادي در هركشوري ميزان توسعه يافتگي بازار سرمايه است. توسعه اين بازار اثرات مثبتي بر پس‌انداز، تشكيل سرمايه و نهايتا رشد اقتصادي خواهد داشت. مطالعه اثرات ريزساختارهاي بازار سرمايه شامل نقدشوندگي بر چرخه‌هاي تجاري از اين جنبه داراي اهميت است كه ميزان اثرگذاري كل بازار سرمايه بر اقتصاد را اندازه‌گيري مي‌كند. تحقيق حاضر به مطالعه رابطه نقدشوندگي بازار سهام، چرخه‌هاي تجاري و رشد اقتصادي در بازه زماني 1380تا 1389 پرداخته است. براي بررسي رابطه متغيرهاي ياد شده از فنون رگرسيون چند متغيره و همچنين براي اندازه‌گيري چرخه‌هاي تجاري از فيلتر هادريك پرسكات استفاده شده است. نتايج پژوهش حاكي از عدم وجود رابطه معني‌دار بين نقدشوندگي بازار سهام، چرخه‌هاي تجاري و رشد اقتصادي مي‌باشد

Developed capital market is one of the characteristics of economic growth in a country. Developed capital markets have positive effects on savings, capital formations and economic growth. The effects of the market microstructures, including liquidity, on business cycles is vital since it measures the effects of capital market on economy. This research examines the relation between stock market liquidity, business cycles and economic growth, during 2001 to 2010. To measure the business cycle, the Hodrick-Prescatt filter is used, and to examine the relation between variables, the multi-variate regression techniques are applied. The results show that, there are no significant relation between stock market liquidity, business cycle and economic growth