بررسي اثر بازار، نقدشوندگي و تكانه بر افزايش عمده قيمت سهام با استفاده از روش رگرسيون كاكس

پژوهش حاضر با هدف بررسي عوامل موثر بر تغييرات عمده قيمت سهام، اثر عامل بازار، اندازه، ارزش، نقدشوندگي و تكانه بر افزايش‌هاي عمده قيمت سهام انجام ‌شده است. جامعه آماري پژوهش شامل كليه شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق ‌بهادار تهران از ابتداي سال 1386 تا پايان سال 1391 (1449 روز كاري بورس اوراق ‌بهادار) است. برآورد مدل با استفاده از رگرسيون كاكس و براي داده‌هاي بازگشتي انجام شد. نتايج پژوهش نشان مي‌دهد، در ميان عوامل بررسي‌شده، نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار حقوق صاحبان سهام مهم‌ترين متغير براي توضيح احتمال افزايش قيمت سهام بيش از پنج و ده درصد است و عامل اندازه (با درنظرگرفتن اثر شكنندگي)، اثرگذارترين متغير بر احتمال افزايش قيمت سهام بيش از 20 و 30 درصد است. همچنين، نتايج نشان داد كه رابطه معناداري بين عامل تكانه و افزايش عمده قيمت سهام وجود ندارد.