بررسي اثر بي‌قاعدگي آب‌وهوا و آلودگي هوا بر بازده شاخص بورس اوراق بهادار تهران

بي‌قاعدگي آب‌وهوا يكي از بي‌قاعدگي‌هايي است كه در ادبيات دانش مالي رفتاري مورد توجه محققان قرارگرفته است. در اين پژوهش تلاش كرديم، به كمك مدل‌هاي اقتصادسنجي با فرايند گارچ رابطه ميان بازدهي بورس اوراق بهادار و متغيرهاي آب‌وهوايي شامل دماي هوا، ميزان پوشش ابر، سرعت وزش باد و ميزان ديد در تهران را بررسي كنيم. همچنين، با توجه به شرايط خاص و گاهي بحراني شهر تهران ازنظر آلودگي هوا، سعي شد تا رابطه آلودگي هوا و بازده بازار بورس اوراق بهادار تهران نيز آزمون شود. از اين بررسي سه نتيجه مهم به‌دست‌آمد: الف. به‌طوركلي عوامل آب‌وهوايي و آلودگي هوا تاثير معنا‌داري بر بازدهي بازار بورس اوراق بهادار تهران ندارند. ب. استفاده از متغيرهاي آب‌وهوا و آلودگي هوا به مدل‌سازي فرايند گارچ در معادله واريانس شرطي كمك مي‌كند. ج. اثري از نامتقارني (اثر اهرمي ) در مدل واريانس شرطي ديده نشد. بنابراين، تخمين مدل جي جِي آر-گارچ كمكي به تفسير بهتر داده‌ها نكرد.