تحليل اثرپذيري تراز پرداخت ها از تحولات بازار ارز: مطالعه موردي ايران

Analyses the Balance of Payment Interact from Foreign Exchange Market Events: The Case of IRAN

ترازپرداختها يكي از مهمترين شاخص‌هاي اقتصادي هر كشوري است، زيرا اين متغير، اطلاعات مهمي را از موقعيت بين‌المللي، چگونگي ارتباط اقتصاد ملي با كشورهاي ديگر و نيز تغييرات موجودي ارز و طلاي آن كشور، نشان مي‌دهد. به بيان ديگر، اهميت و بررسي ترازپرداخت‌هاونتيجتاً بازار ارز، بدان سبب است كه اغلب كشورهاي در حال توسعه، از جمله ايران كه از عدم تعادل تجارت خارجي خود به دليل آثار ناخوشايند آن بر اقتصاد داخلي (توليد، تورم و...) در رنج مي‌باشند، روشن مي‌باشد. لذا، اين مطالعه درصدد است تا تبعات و پيامدهاي ناشي از شوك‌هاي نرخ ارز بر ترازپرداخت‌هارامورد تجزيه و تحليل و واكاوي قرار دهد. اين امر با استفاده از داده‌هاي سري‌زماني ماهانه طي دوره‌ي فروردين ماه 1385 الي مردادماه 1392 و بكارگيري مدل Near-VECM صورت پذيرفته است. مدل Near-VECM (كه برپايه نتايج تحقيق در مقايسه با مدل VECM، از قدرت توضيح دهندگي بالاتري برخوردار بوده اند)، ضمن بررسي آثار تغييرات نرخ ارز واقعي بر ترازپرداخت-ها، اثر نااطميناني هاي اين متغير كه به كمك مدل‌هاي مختلف GARCH، مدل‌سازي و برآورد شده بود را نيز بر ترازپرداخت ها مورد ارزيابي و تجزيه و تحليل قرار مي‌دهد. بر اساس يافته هاي اين پژوهش، روابط كوتاه مدت و بلندمدت قوي و معناداري ميان متغيرهاي تحقيق وجود داشته و نااطميناني نرخ ارز واقعي، اثر منفي و معناداري بر ترازپرداخت ها در كوتاه مدت و بلندمدت داشته است. علاوه بر آن، ضريب متغير تصحيح خطا در مورد پويايي مدل (6/0-) نيز با علامت منفي و معنادار، گوياي سرعت بالاي فرآيند تعديل بوده است. لذا، با توجه به نتايج تحقيق، ضروري مي نمايد كه سياست هاي اقتصادي اجرايي دولت با تاكيد بر كاهش نااطميناني در بازار ارز طراحي و اجرا گردد.

The balance of payments is one of the most important economic indicators for each country, because this variable is important information to the international situation and shows how the national economy conecte to other countries, foreign exchange and gold stock changes. In other words, the importance and reviews the balance of payments and thus the foreign exchange market is obvious because the majority of developing countries including Iran are suffering from the foreign trade imbalance due to its unpleasant effects on the domestic economy (production, inflation, etc.). Therefore, this study is trying to investigating the effect of implications and consequences of exchange rate shocks on the balance of payments. This study uses monthly time series data for the period 1385 Fravardin to 1392 Mordad and has been using Near-VECM model. Near-VECM which have higher explanatory power in comparing VECM base on the study result, analysis the effect of exchange rate volatility on The balance of payments, in addition to the exchange rate changes. According to the study findings, there were strong and significant short-run and long-run relationships between the research variables and also negative and significant short-run and long-run relationships between the foreign exchange volatility and the balance of payment. In addition, the coefficient of error correction term is equal to (-0.6) and it is negative and significant that shows the high speed adjustment process. Therefore, considering the research results, it is necessary that government executive economic policies to be designed and implemented with emphasis on reducing the volatility in the foreign exchange market.