ارتباط بين ريسك سيستماتيك و ماليات بر درآمد شركت‌ها (مطالعه موردي بورس اوراق بهادار تهران)

The Connection between Systematic Risk and Corporate Income Tax (A Case Study of the Tehran Stock Exchange)

چكيده ماليات بر درآمد شركت‌ها، سهم عمده اي از درآمد هاي مالياتي را شامل مي شود و از سويي، ريسك هاي سيستماتيكي كه شركت‌ها با آن مواجه هستند، ماليات پرداختي را تحت تاثير قرار مي دهد. در اين مقاله ارتباط ماليات بر درآمد شركت‌ها با ريسك سيستماتيك، سود قبل از ماليات و سود انباشته ابتداي دوره 283 شركت در بورس اوراق بهادار تهران از سال 1383 تا سال 1390 با استفاده از روش پنل ديتاي اثرات تصادفي مورد بررسي قرار گرفته است. نتايج اين مطالعه نشان-دهنده نبود رابطه مشخص بين ريسك سيستماتيك با ماليات پرداختي در بين شركت‌هاي موجود در بورس اوراق بهادار تهران است، به طوري كه از 283 شركت مورد بررسي، ضريب ريسك سيستماتيك براي 93 شركت معنا دار شده است. تاثير ريسك سيستماتيك در اين شركت‌ها نيز متفاوت است، به طوري كه در بعضي از شركت‌ها تاثير مثبت و در بعضي ديگر تاثير منفي بر نسبت ماليات پرداختي به سرمايه اسمي شركت‌ها داشته است. همچنين نسبت هاي سود قبل از ماليات به سرمايه اسمي شركت و سود انباشته ابتداي دوره به سرمايه اسمي شركت، رابطه مثبت و معناداري با نسبت ماليات به سرمايه اسمي شركت داشته و ضريب تاثير نسبت سود قبل از ماليات به سرمايه اسمي شركت بزرگ‌تر از نسبت سود انباشته ابتداي دوره به سرمايه اسمي شركت است.

Corporate income taxes are the major source of tax revenues. This tax affects the systematic risks that companies confront with. Based on the data about 283 companies over period 2004-2011, we use random effects panel data models to examine the relationship between companiesʹ income, profit before tax and the beginning retained earnings Results of this study indicate that there is no specific relationship between systematic risk and the amount of tax paid by the companies; Among all companies only 93 fail to show significant effects of systematic risk. Additionally, the sign of the coefficient for the systematic risk variable is not the same for all the companies. The findings also imply that there is a significant and positive relationship between the ratios of profit before tax to nominal capital and the beginning retained earnings with ratio of tax to nominal capital of the companies. Moreover, the magnitude of the coefficient on the ratio of profit before tax to nominal capital is larger than the beginning retained earnings to nominal capital.