تاثير بي ثباتي درآمدهاي نفت بر توليد با تاكيد بر نقش نهادها: رويكرد PVAR

The Impact of Oil Revenue Volatility on Production with Emphasis on the Role of Institution: PVAR Approach

هدف از اين مطالعه بررسي رابطه بين درآمدهاي نفتي، نوسانات آن و عملكرد اقتصاد كلان و نقش نهادها است. در اين مطالعه تلاش شده است، با تاكيد بر هردوي مكانيزم هاي اقتصادي و سياسي، تاثير درآمدهاي نفت، نوسانات اين درآمدها و عملكرد نهادها بر فعاليت هاي اقتصادي مورد بررسي قرار گيرد. در اين راستا از داده هاي 18 كشور نفتي طي دوره زماني 2012-1996 و الگوي خودتوضيح برداري پانل استفاده شد. نتايج حاكي از تاثير مثبت سطح عمومي قيمت ها و حجم نقدينگي بر توليد است. همچنين اثر نرخ ارز حقيقي و شاخص آزادي اقتصادي بر توليد، به ترتيب منفي و مثبت بوده است. نهايتا اينكه درآمدهاي نفت تاثير مثبت بر توليد كشورهاي مورد بررسي داشته است، در حالي كه نوسانات اين درآمدها اثر نامطلوبي برجاي گذاشته است. نتايج بدست آمده حاكي از آن است كه درآمد نفت در كشورهاي صادركننده نفت، از حالت يك ثروت بادآورده خارج شده و با توجه به الگوهاي رشد جديد مي توان از آنها به عنوان عاملي براي توليد در اين كشورها ياد كرد. بهرحال نوسانات وارد شده بواسطه درآمدهاي نفتي بر اقتصاد كشورها و نيز كاهش كيفيت نهادها در كشورهاي نفتي مي تواند اثرات نامطلوبي بر توليد داشته باشد.

The aim of this study is to investigate the probable relationship between oil revenue volatility, economic growth and the role of institutions. To achieve this, the impact of oil revenues, its volatility and role of institutions on economic activity are examined with an emphasis on both economic and political mechanisms. In this regard, the data from 18 oil producing countries during 1996-2012 and Panel Vector Auto Regression models were utilized. The results show a positive impact on the general level of prices and liquidity on production. The effect of the real exchange rate and the economic freedom index on production was negative and positive, respectively. Furthermore, oil revenues have a positive impact on the production in the surveyed countries, while the volatility of these revenues is adversely left. The results indicate that the oil revenues in oil-producing countries are not windfall wealth anymore; and according to the recent growth theories, they can be considered as a production factor. The resource curse is the effect of oil revenue volatility on the economy and the reduction of the institution quality that could have a negative impact on oil production in producing countries.