ارايه يك مدل رياضي چند هدفه و تك زمانه براي سرمايه گذاري در سبد سهام تحت يك سنجه ريسك تركيبي

انتخاب سبد سهام مطلوب و چگونگي سرمايه گذاري در آن يكي از مباحث مهم و كليدي مي‏باشد كه در بازار سرمايه مطرح است و بايد مورد توجه سرمايه گذارن قرار گيرد. در اين رابطه، بررسي و مطالعه سرمايه گذاران در جهت انتخاب بهترين سبد سرمايه گذاري با توجه به ميزان ريسك وبازده آن انجام مي‏شود.از اينرو اندازه گيري ريسك به عنوان يك مسيله مهم در سرمايه گذاري براي سبد سهام مطرح است. در اين تحقيق كه در بستر بازار سرمايه ايران انجام شده به ارايه يك مدل رياضي چند هدفه به صورت تك زمانه براي اندازه گيري ريسك سبد سهام پرداخته شده است كه با تركيب سنجه بازده با دو سنجه ريسك يعني نيم واريانس و ارزش در معرض ريسك شرطي اين امكان را فراهم مي‏آورد تا سرمايه‏گذاران بتوانند با در نظر گرفتن محدوديت‏هاي مرتبط با هزينه‏هاي معاملاتي، ريسك سبد سهام مورد نظرشان را با دقت اندازه گيري كنند تا در سبد سهامي با بيشترين بازده و كمترين ريسك، سرمايه گذاري كنند. نتايج نشان مي‏دهد كه استفاده از دو سنجه ريسك به‏طور همزمان، دقت تصميم گيرندگان و سرمايه گذاران بازار‏سرمايه در انتخاب سبد مطلوب براي سرمايه گذاري را افزايش مي‏دهد و يك الگو و راهنماي مناسب‏تري براي تعيين سبد بهينه سهام است.