تبيين رابطه بين نظام راهبري شركتي و سرمايه فكري از ديدگاه نظريه نمايندگي: رويكرد الگو‏سازي معادلات ساختاري

Explanation of Relationship between Corporate Governance and Intellectual Capital in Agency Theory Perspective: A Structural Equation Modeling Approach

سرمايه فكري به عنوان يك دارايي غيرملموس و ايجاد شده در داخل خود سازمان، منبع استراتژيكي است كه شركت را قادر به ايجاد مزيت رقابتي و عملكرد مالي برتر مي‏نمايد؛ اما به واسطه عدم گزارشگري اقلام مربوط به سرمايه فكري، بين مديريت و سهامداران شركت، پيرامون سرمايه فكري سازمان، نوعي عدم تقارن اطلاعاتي وجود دارد كه اين عدم تقارن اطلاعاتي مي‏تواند منجر به افزايش هزينه‏هاي نمايندگي گردد. از آن‏جا كه خاستگاه نظام راهبري شركتي به نظريه نمايندگي و كاهش تعارضات بين مدير و سهامداران بر مي‏گردد، در پژوهش حاضر، ارتباط بين نظام راهبري شركتي و سرمايه فكري با رويكرد الگو‏سازي معادلات ساختاري مورد بررسي قرار گرفت. جامعه آماري پژوهش را شركت‏هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‏هاي 1385 تا 1391 تشكيل مي‏دهد. پس از اطمينان يافتن از برازش قابل قبول الگو‏هاي اندازه‏گيري و ساختاري پژوهش، نتايج پژوهش حاكي از آن است كه بين نظام راهبري شركتي و سرمايه فكري ارتباط معناداري وجود ندارد.

Intellectual capital as an intangible asset produced within a company could be regarded as a strategic asset that enables the company to create competitive advantage and superior financial performance. Because of lack of reporting the intellectual capital items in financial statements, there exists asymmetric information about the intellectual capital between company’s management and shareholders. This may raise agency costs. Since raise of corporate governance brings up alleviating agency costs, and then, intellectual capital related conflicts between company’s management and shareholders, in this study the relationship between corporate governance and intellectual capital was examined, regarding structural equation modeling approach in analyzing research data. Data was collected from 68 manufacturing companies listed in the Tehran Stock Exchange in the years 2006 to 2012. The results, after confidence of validation of the findings, showed that there is no significant relationship between corporate governance and intellectual capital.