بررسي رابطه‌ي بين نقد شوندگي دارائي‌ها ونقد شوندگي سهام در بورس اوراق بهادار تهران

The Relation between Asset Liquidity and Stock Liquidity in Tehran Stock Exchange

در این تحقیق رابطه میان نقدشوندگی دارایی‌ها و نقدشوندگی سهام شركت در نمونه‌ای از شركت‌های حاضر در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1386 تا 1391 بررسی شده است. از معیارهای نقدشوندگی كه توسط آمیهود ارائه و توسط گوپالان به منظور تصحیح چولگی زیاد آن بهینه شد و اختلاف نسبی قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان شاخص‌های نقدشوندگی معاملاتی سهام استفاده شده است و از معیارهای نقدشوندگی WAL-1و WAL-2 كه معیارهای امتیازی جهت نقدشوندگی دارایی‌ها ارائه شده توسط گوپالان، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری دارایی‌ها، نسبت دارایی ثابت، نسبت حساب‌های دریافتنی، برای توصیف خصوصیات شركت نسبت سرمایه‌گذاری كوتاه مدت و نسبت موجودی كالا و برای توصیف ساختار سرمایه از نسبت بدهی كوتاه مدت به كل دارایی‌ها و نسبت بدهی بلند مدت به كل دارایی‌ها به عنوان شاخص‌های نقدشوندگی دارایی‌ها استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان می‌دهد كه بین نقدشوندگی دارایی‌ها و نقدشوندگی سهام رابطه مثبت معنی داری وجود دارد.

This study investigates the relation between assets liquidity and stock liquidity in Tehran stock Exchange for the period of 2008 to 2011. This study uses liquidity criteria provided by AMIHUD and corrected by Gopalan for its high skewness, as well s differences in bids and asks as indices of stock trading liquidity. Also, it uses liquidity measures of WAL-1 and WAL-2 provided by Gopalan; assets market value to book value ratio; fixed assets ratio; receivable account ratio; inventories ratio and short term investment ratio for describing capital structure; and short term debt to total assets ratio and long term debts to total assets as indicators of asset liquidity. The results show that there is a significant positive relation between asset liquidity and stock liquidity.