بررسي مقايسه بين معاملات اشخاص حقوقي و گروهي(ددد) در بروز اثر ربايش بر دامنه مجاز نوسان در بورس اوراق بهادار تهران

Comparison between trading entities and groups in the incidence of magnetic effect on the range at Tehran Stock Exchange

تلاطم )منظور از تلاطم، تغييرات شديد قيمتي مي باشد( و دست كاري در سهام استفاده مي گردد. اعمال دامنه مجاز نوسان داراي اثراتي هستند كه برخي از آن ها مفيد و برخي مضر مي باشند. يكي از مهم ترين اثرات اعمال دامنه مجاز نوسان، اثر ربايش است كه در اكثر بورس هايي كه از دامنه مجاز نوسان استفاده مي كنند به اثبات رسيده است. اثر ربايش در بورس اوراق بهادار تهران به اثبات رسيده است و در اين مقاله برآن هستيم تاثير نوع معامله گران به تفكيك حقوقي و گروهي در بروز اثر ربايش بر دامنه مجاز نوسان در بورس اوراق بهادار تهران را مشخص نماييم. به عبارت ديگر در اين تحقيق مي خواهيم علت اين اثر را در بورس تهران مورد بررسي قرار داده و نقش هر كدام از سرمايه گذاران فعال در بازار را در بروز اين اثر مشخص سازيم. در ادامه در مورد خريد گروهي و ساز و كار آن بحث خواهيم كرد و مقايسه اي بين فعاليت اين دو دسته معامله گران در بورس انجام خواهيم داد. اين تحقيق، از نوع مطالعه توصيفي همبستگي مبتني بر داده هاي سري زماني است، كه 01 شركت پذيرفته - شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال مالي 0930 به عنوان نمونه انتخاب گرديده اند. شيوه انتخاب نمونه از طريق غربال گيري و روش غيراحتمالي است. براي آزمون اين ارتباط از مدل هاي سري زماني و رگرسيون خطي استفاده شده است. مطالعات صورت گرفته در اين مقاله بر روي 01 شركت مورد بررسي )كاشي و سراميك سينا، قند لرستان، ايران ترانسفو، زامياد، صنايع آذراب، كالسيمين، فولاد مباركه اصفهان، قند پيرانشهر، شكر شاهرود، توسعه معادن و فلزات( حاكي از آن است كه بجز يك مورد )شكر( در تمامي شركت ها نقش سرمايه گذاران حقوقي در بروز اثر ربايشي بيشتر از سرمايه گذاران گروهي بوده است. علت انتخاب اين شركتها به عنوان نمونه، نوسان بالا، حجم معاملات بيشتر و اينكه در طول دوره زماني تحقيق، بيشتر روزها نماد سهام باز بوده است.

In most of the worldʹs capital markets shows that they exercise volatility range in order to achieve goals such as preventing price(the means of volatility is sharp change) manipulation and reducing market turbulence and emotions. Allowable fluctuation range of actions have effects, some of which are beneficial and some are harmful. Allowable volatility range is the price range of a share in a workday; this means that the share’s changes in that day cannot exceed or become less than this limit. Therefore this range reduces market manipultion and emotions. Beside varied advantages of exercising volatility range, there are some disadvantages and researches have been done that some allege efficiency and some allege inefficiency of this phenomenon. In this study, the type of cross - correlation is based on time series data, which are 10 companies listed in Tehran Stock Exchange for the fiscal year 1391 have been selected. The method of sampling is Through screening and Convenient. To test this correlation and linear regression was used to model time series. Results show that between the examined corporations(Ceramic and tiles of Sinai, Iran Transfo, Industry of Azarab, kalsimin, The steel of Esfahan Mobarake, The Suger of Shahrod, Development of Mines and Metals, zamyad, The suger of Lorestan, The Suger of Piranshahr) 1 corporatin (gheshekar) In all companies, the role of institutional investors in incidence due to more attractive investment group. Chosen because these companies, for example, high volatility, higher trading volume during the period of investigation and that more time was open stock symbol.