بررسي اثر شدت رقابت در بازار محصول بر ارزش گذاري بازار از نگهداشت وجه نقد شركت ها

Effect of Intensity of Product Market Competition on Value of Cash Holdings

نگهداشت وجه نقد با توجه به ماهيت سيال بودن آن مي تواند نقش راهبردي در حصول اطمينان از توانايي شركت ها در شرايط عدم اطميناني بازار داشته باشد. در اين تحقيق، ارزش نگهداشت وجه نقد شركت ها در محيطي با افزايش شدت رقابت در بازار محصول بررسي مي گردد. بر همين اين اساس، تعداد ??? شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طي دوره زماني ???? الي ???? به عنوان نمونه آماري مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته اند. نتايج حاصل از تجزيه و تحليل داده ها نشان مي دهد افزايش شدت رقابت در بازار محصول تاثير مثبتي بر ارزش گذاري بازار سرمايه از نگهداشت وجه نقد توسط شركت ها مي گذارد. همچنين، نتايج حاصل از بررسي تاثير رقابت در بازار محصول به تفكيك صنعت بر ارزش نگهداشت وجه نقد حاكي از آن است كه در پنج صنعت ، ميزان ماهيت رقابتي در بازار محصول بر ارزش اضافي خلق شده ناشي از نگهداشت وجه تاثيرگذار است. اين يافته ها بيانگر اثر تعديل كنندگي رقابت بازار محصول بر ارتباط بين نگهداشت وجه نقد و بازده مازاد سهام است.