بررسي تاثير كيفيت اقلام تعهدي و كيفيت افشا بر صرف ريسك بازده

The Effect of Disclosure and Accruals Quality on Return Risk Premium

شفافيت كم و كيفيت پايين اطلاعات مالي شرايطي را فراهم مي‌سازد كه تصميم‌گيري را براي سرمايه‌گذاران مشكل كرده و آنها را با شرايط ابهام مواجه مي‌سازد. اين پژوهش با هدف بررسي تاثير كيفيت اقلام تعهدي و كيفيت افشا بر صرف ريسك سهام شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. به اين منظور با استفاده از روش داده‌هاي تركيبي، آزمون مدل قيمت‌گذاري دارايي‌هاي سرمايه‌ايي سه عامله با اضافه كردن عامل كيفيت افشا، كيفيت اقلام تعهدي و در نهايت هر دو عامل كيفيت افشا و كيفيت اقلام تعهدي و با استفاده از داده‌هاي ماهانه 38 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در محدوده زماني 1380 تا 1392 انجام شد. نتايج پژوهش نشان دهنده تاثير معنادار كيفيت اقلام تعهدي و كيفيت افشا بر صرف ريسك سهام مي‌باشد؛ همچنين در اين پژوهش با استفاده از ضرايب حاصل از برآورد مدل‌ها نوع رابطه بين كيفيت اقلام تعهدي و كيفيت افشا در شرح صرف ريسك بازده مورد بررسي قرار گرفت كه نشان دهنده محتواي اطلاعاتي مشابه و ماهيت جانشيني اين دو عامل در شرح رابطه معنادار با صرف ريسك سهام مي‌باشد.