بررسي تاثير ريسك اجزاي سود (نقدي و تعهدي) بر خطر ريزش قيمت سهام در شركت هاي بورس اوراق بهادار تهران

The Investigation of Effects of Risk in Earnings Components (accruals and cash flows) on Stock Price Crash Risk in Tehran Stock Exchange Firms

يكي از فرضيات اصلي تيوري نمايندگي اين است كه مديران شركت «كارگزاران» و سهامداران «كارگمار» تضاد منافع دارند و مديران لزوما به نفع سهامداران تصميم نمي گيرند، بر همين اساس اين مورد منجر به ايجاد يك محيط گزارشگري غيرشفاف براي سرمايه گذاران مي شود كه آنها را قادر به شناسايي و كشف پروژه هاي زيان ده شركت نمي كند و خطر ريزش قيمت سهام را به وجود مي آورد. بنابراين اين پژوهش به بررسي تاثير ريسك اجزاي سود (نقدي و تعهدي) بر خطر ريزش قيمت سهام مي پردازد. در اين تحقيق تعداد 124 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني1392-1388 بررسي شده است و جهت آزمون فرضيه ها از مدل رگرسيون لجستيك استفاده شده، يافته هاي پژوهش نشان مي دهد كه ريسك كل سود، ريسك جريانات نقد عملياتي و ريسك اقلام تعهدي بر خطر ريزش قيمت سهام تاثير مستقيم و معناداري داشته و باعث افزايش آن مي شود.

One of the original assumptions of agency theory is that company managers and shareholders have conflict in interests and managers don’t decide at benefit the shareholders. On this base this case resulting to make a financial reporting distransparent environment for investors that they become disable to discover and recognize loss projects of company and create a risk of Stock price crashes. So this paper studies the Earnings Components risk (cash flow and accruals) on Stock Price Crash Risk. In this research 124 companies accepted in Tehran Stock Exchange during 1387-1391 are studying. For testing the hypotheses we used from model of logistic regression. The results of this research shown that risk of total Earnings and its components, operation cash flow risk and accruals have a direct effect on risk of Stock price crashes and increase it.