ناسازگاري زماني در بانكداري ذخيره جزيي، تفسيري از انتقاد موريس آله به تعادل هاي بهره اي در مكانيزم اعتبار

Time Inconsistency in Fractional Reserve Banking, Interpretation of M. Allais’s Criticism to Interests’ Equilibriums in Credit Mechanism

ارتباط ميان نرخ رجحان زماني و نرخ بهره از نقش‌هاي محوري در تبيين چرايي وجود و منشا نرخ بهره است. تساوي اين دو نرخ در نگرش نيوكلاسيكي عاملي براي تعادل پولي و عدم تساوي اين دو به مفهوم ناسازگاري زماني در سياست‌هاي اقتصادي دولت است كه طيفي از آثار اقتصادي را، به ويژه از دهه هفتاد به بعد، به خود اختصاص داده است. ناسازگاري زماني در حوزه بانكداري ذخيره جزيي نيز نقشي مهم در تحليل رفتار سپرده گذاران و كاركرد بانك دارد. اين مقاله، ضمن تحليل ديدگاه اقتصاددانان از ارتباط ميان نرخ بهره و رجحان زماني، به تبيين رابطه نرخ رجحان زماني و نرخ بهره در مكانيزم اعتبار مي‌پردازد. در اين راستا، در چارچوب نگرش موريس آله به مكانيزم اعتبار، مقاله به مدل سازي پوياي رياضي از رفتار مصرفي خانوار، با فرض وجود محدوديت كلاور مي‌پردازد. اين پژوهش نتيجه مي‌گيرد كه ناسازگاري زماني در طرف سپرده گذاران، تداوم كاركرد مبتني بر تجديد بدهي را در بانكداري ذخيره جزيي با خلل مواجه مي‌سازد. بر اين اساس، صرفاً در يك افق نامحدود، برابري نرخ بهره بانكي و نرخ تنزيل به عنوان شرط تداوم عملكرد بانكداري ذخيره جزيي برقرار خواهد بود.

Time Preference plays a prominent role in existence of interest rate and its origin. The Neoclassical economists believe that time preference equals interest rate and this equilibrium is especially necessary for monetary equilibrium. But in economic literature, particularly in government’s political economy, disequilibrium between these two phenomena is known as time inconsistency. Time inconsistency in fractional reserve banking has an important role in depositors’ behavior analysis and banking performance. In this paper we are surveying time inconsistency in banking system as well as explaining economists’ attitudes about time preference and interest rate. In this regard, the paper is modeling household dynamic consuming behavior, with assuming Clawer Constrain. As a result, time inconsistency in fractional reserve banking can create serious challenges in continuity of this system through demand for money and banking’s debt. This paper proved that banking’s rate of interest (as a general rate of interest) cannot equal discount rate (as a time preference) in finite time and equality exceptionally exist for infinite time which it is mean Fractional Banking System cannot continue its activity in infinite horizon.