مديريت سود اقلام تعهدي در زمان عرضه عمومي اوليه و خطر كاهش بـازده بلندمدت سهام

Accrual Earnings Management at Initial Public Offerings and Risk of Reducing Stock Long Term Returns

عرضه‌هاي اوليه سهام، از آن جهت كـه مــوجب ورود شركت‌هاي جـديد و شايد سرمايه‌گذاران جديد به بازار مي‌شود، بـراي بورس‌ها و بازارهاي سرمايه مهم است. با توجه به اهميت عرضه‌هاي اوليه در بورس تهران و پيشي گرفتن بازار سرمايه از بازارهاي رقيب و اجراي اصل ?? قانون اساسي، پژوهش و بررسي پيرامون عرضه‌هاي اوليه ضروري به نظر مي‌رسد. در همين راستا پـژوهش حاضـر به بررسي رابطه بين مديريت سود اقلام تعهدي و بـازده بلندمدت سهام در عرضه‌هاي اوليه پرداخته است. قلمرو زماني تحقيق از سال 1380 الي 1392 بوده و براي آزمون فرضيه‌ها از الگوي رگرسيوني لاجيت استفاده شده است. يافته‌هاي پژوهش نشان دهنده عدم وجود رابطه معنادار بين مديريت سود اقلام تعهدي در سال عرضه عمومي اوليه با بـازده بلندمدت سهام در شركت‌هاي IPO بوده است.

The Initial Public Offer (IPO) that leads to entering new firms, and perhaps new investors, to a market, is important for stock exchanges and capital markets. Regarding the importance of IPO in the Tehran Stock Exchange, and the capital market surpassing rival markets, as well as the implementation of Article 44 of the Iranian constitution, it seems to be necessary to study the Iranian IPO. By this way, this research investigates the relationship between accruals earnings management and stock long term returns in the IPO firms. The research time scope was between 2001 till 2013, and the Log it regression model was used to test the research hypotheses. The findings showed that there was not significant relationship between accruals earnings management at the IPO year and the stock long term returns in the IPO firms.