اثر صداقت در بازارهاي مالي بر متغيرهاي اقتصادي

عملكرد بهينه نظام اقتصادي در جامعه به وجود دو بخش حقيقي و مالي كارا، مكمل و قدرتمند وابسته است. وظيفه اصلي بخش مالي كارا تخصيص بهينه منابع محدود اقتصادي بين بخش هاي اقتصادي است. نارسايي در فعاليت هر يك از بخش هاي مالي يا حقيقي بر عملكرد بخش ديگر نيز اثر منفي خواهد گذاشت. اطلاعات متقارن (صداقت) بين عامل هاي اقتصادي يكي از ملزوم‌هاي كارايي بازارهاي مالي است. هدف اصلي تحقيق پيش‌ رو بررسي اثر صداقت در بازارهاي مالي بر سرمايه-گذاري و توليد است. نمونه مورد بررسي در تحقيق پيش ‌رو نماينده اي از كشورهاي توسعه‌يافته (جي هشت) و نماينده اي از كشورهاي در حال توسعه(منا) براي دوره زماني 1993 ـ 2012 و روش مورد استفاده داده هاي تابلويي است. مقاله در دو بخش نظري و تجربي ارايه شده است. نتيجه‌هاي بخش نظري مقاله نشان مي دهد با افزايش صداقت هزينه هاي واسطه هاي مالي، قيمت و نرخ اجاره سرمايه كاهش يافته و سرمايه گذاري، سرمايه و توليد در وضعيت پايدار افزايش مي يابد؛ در نتيجه باعث افزايش مصرف و رفاه مردم مي‌شود. نتيجه‌هاي مدل تجربي نيز تاييدكننده نتيجه‌هاي نظري مقاله است و نشان مي دهد كه در هر دو گروه از كشورها با افزايش صداقت در بازار مالي توليد و رشد اقتصادي افزايش مي يابد.

The economic system’s optimum functionality in the society requires efficient, complementary and powerful real and financial sectors. The efficient financial sector’s role is to optimally allocate the economy’s scare resources among different sectors. Each of these two sectors’ inadequate activity will adversely affect the other’s function as well. Symmetric information - honesty - shared between economic agents is a requirement for financial markets to be efficient. The present article’s main objective is to examine the effect of honesty in financial markets on investment and production. The sample examined in this research consists of a representative of developed countries (G8) and a representative of developing countries for the period 1993-2012 and the method adopted is panel data. The article is presented in two theoretical and empirical parts. The theoretical part’s findings show that as honesty increases, the costs of financial intermediaries, price and the capital rent rate will decrease, and, in a stable environment, investment, capital accumulation and production will increase and so will lead to an increase in the public prosperity and consumption. The empirical model’s findings confirm those of the theoretical part and show that in both groups of countries, as honesty in the financial market increases, production and economic growth will increase as well.