بررسي تاثير تامين مالي خارج از ترازنامه و محدوديت هاي مالي بر چسبندگي هزينه ها

اين مقاله به دنبال آزمون تجربي تاثير تامين مالي خارج از ترازنامه ومحدوديت‌هاي مالي بر چسبندگي هزينه‌هاست. علاوه بر آن به بررسي تاثير اهرم مالي، اندازه شركت، كيفيت سود و نسبتهاي سودآوري بر رابطه تاثير تامين مالي خارج از ترازنامه ومحدوديت هاي مالي بر چسبندگي هزينه‌ها مي پردازد.چسبندگي هزينه‌ها به اين معني است كه نسبت كاهش فروش كمتر از نسبت افزايش هزينه‌ها در هنگام افزايش فروش است. براي انجام تجزيه و تحليل‌ها از داده‌‌هاي 60 شركت پذيرفته شده بورس در فاصله زماني سال‌هاي 1387 تا 1392 استفاده گرديد و براي آزمون فرضيه-ها رگرسيون چندمتغيره با استفاده از داده‌هاي تركيبي مورد استفاده قرار گرفته است. شواهد تجربي بيانگر وجود رفتار چسبندگي هزينه‌ها و تاثير تامين مالي و محدوديت‌هاي مالي بر شدت چسبندگي است. نتايج حاكي از ارتباط مثبت و قوي بين شدت چسبندگي با تامين مالي خارج از ترازنامه و محدوديت‌هاي مالي در كليه شركت‌هاي مورد مطالعه بدون توجه به نوع صنعت مي‌باشد.

This paper seeks to empirically test the effect of off-balance sheet financing and financial constraints on cost stickiness.In addition, it deals with the effect of financial leverage, the size of the firm, earnings quality, earning ratio on the effect of off-balance sheet financing and financial constraints on cost stickiness.Cost stickiness means that the ratio of sale decrease is less than that of cost in creaseat the time of increase in sales. To perform the analysis, the data from 60 companies listed between the years 2008 to 2013 were used. To test the hypotheses, the multiple regression using the combined data is used. The experimental evidence shows the behavior of cost stickiness and the effect of financing costs and financial constraints on the strength of cost stickiness.The findings indicate a strong positive correlation between the severity of stickiness with off-balance sheet financing and financial constraints on all the companies studied, regardless of the type of industry.