بررسي تاثير متغيرهاي حسابداري، بازار سرمايه و اقتصاد كلان در پيش بيني بحران مالي در شركت هاي بورس اوراق بهادار تهران

براساس تحقيقات قبلي نسبت‌هاي مالي توانايي بالايي در پيش‌بيني ورشكستگي شركت‌ها داشته‌اند، اما تحقيقات مبتني بر متغيرهاي بازار و متغيرهاي اقتصادي اخيراً مورد توجه محققين مالي قرار گرفته است. هدف اين پژوهش، بررسي تاثير تركيب متغيرهاي حسابداري، بازار سرمايه و اقتصاد كلان بر روي پيش‌بيني بحران مالي در شركت‌هاي بورس اوراق بهادار تهران مي-باشد. در اين پژوهش با استفاده از داده ‌هاي 316 شركت موجود در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني سال هاي 1383 تا 1392 به بررسي اين موضوع پرداخته شد. جهت آزمون فرضيه‌هاي تحقيق از رگرسيون خطي چندگانه و نرم‌افزار اقتصاد سنجي Eviews8 بهره گرفته شده است. جهت بررسي توانايي متغيرهاي تحقيق در پيش‌بيني ورشكستگي از رويكرد لوجيت و براي مقايسه توان پيش‌بيني ورشكستگي آن‌ها از آزمون‌هاي مقايسه زوجي و آزمون ونگ (1989) استفاده شده است. نتايج تحقيق نشان مي‌دهد كه براي پيش‌بيني ورشكستگي شركت‌ها، مي‌توان از متغيرهاي حسابداري، اقتصاد كلان و نيز متغيرهاي بازار سرمايه استفاده كرد. با اين حال، نتايج بيانگر اين نكته است كه اولويت به ترتيب با متغيرهاي حسابداري، متغيرهاي بازار سرمايه و متغيرهاي اقتصاد كلان است.