ساز‌ و‌كار انتقال سياست پولي بر وام‌دهي بانك‌ها از طريق اقلام زيرخط ترازنامه

Impact of off-balance Sheet Banking on the Bank Lending Channel of Monetary Transmission

بانك‌ها از طريق انتقال وجوه از واحدهاي داراي مازاد به واحدهاي اقتصادي داراي كسري، نقش منحصربه فردي در انتقال اثرات سياست پولي از طريق كانال وام‌دهي دارند. كانال وام‌دهي بانك بر آثار سياست پولي بر عرضه اعتبارات و تسهيلات بانكي تمركز دارد. هنگامي كه بانك‌ها با يك سياست پولي انقباضي روبه رو هستند نمي‌توانند وجوه قابل وام‌دادن از دست رفته خود را به طور كامل جايگزين كنند، عرضه وام را كاهش مي‌دهند. اين كاهش در عرضه وام‌ها هزينه دريافت اعتبار را براي بنگاه‌ها و خانوارها افزايش داده و، به طور معكوس، بر فعاليت‌هاي واقعي اقتصاد اثر خواهد گذاشت. بدين ترتيب، كانال وام‌دهي بانك از كانال‌هاي انتقال سياست پول به بخش واقعي اقتصاد است. سياست پولي توان موثري براي اثرگذاري بر فعاليت‌هاي خارج از واسطه‌گري پولي بانك‌ها دارد. فعاليت‌هاي خارج از واسطه‌گري پولي بانك اختصاصاً تاكيدي بر عمليات زيرخط ترازنامه بانك‌هاست كه به شكل‌هاي مختلف و با تاكيد بر بازار سرمايه و ارايه خدمات غيرمالي رخ مي‌دهد. اقلام زيرخط ترازنامه بانك‌ها براي مشتريان بانك توان خلق نقدينگي را دارد. در اين ارتباط از داده‌هاي پنل شبكه بانكي ايران براي ??بانك، در دوره 1385 تا 1392ش، استفاده شده است. در اين مقاله به بررسي اثرات مثبت ميان اقلام زيرخط ترازنامه و وام‌دهي بانك‌ها در شبكه بانكي كشور پرداخته و تاثيرگذاري كم سياست پولي روي كانال وام‌دهي بانك‌ها، از طريق اقلام زيرخط، بررسي مي‌شود.مطابق با نتايج به دست آمده، در ايران اقلام زيرخط اثرات سياست پولي بر وام‌دهي بانك‌ها را كاهش مي‌دهد و موجب تضعيف سياست پولي از طريق كانال وام‌دهي بانك‌ها خواهد شد. فعاليت‌هاي زيرخط ترازنامه بانك‌ها مي‌تواند دسترسي وام را براي مشتريان تحت تاثير قرار داده و از اين طريق تاثيرگذاري و كارايي سياست پولي را كاهش دهد.

Banks with transferring funds from a surplus to a deficit economic units, have a unique role in transmission mechanism of monetary policy through the bank lending channel. The bank lending channel is focused on the supply of credit and banking network loans. When banks faced with a contraction monetary policy cannot fully replace their lending funds and are forced to moderate their lending behavior and reduce the supply of loans. This loan supply reduction increases credit costs and adversely influences on real economic activities. So, the bank lending channel is the monetary policy transmission channel which transfers effects of this policy to the real sectors of the economy. Monetary policy can be effective at the Bankʹs non-intermediary activities Off balance sheet items are included in Bankʹs non-intermediary activities These items can create liquidity like as the bankʹs balance sheet items. We use panel data of banking network (18 banks) in the period 2006 to 2013. This paper investigates positive relationship between off balance sheet items and bank lending. Moreover, the monetary policy impacts on bank lending channel through these items are considered within this study. According to the results, off-balance sheet items weaken policy effects on bank lending. Also, items can effect on customers to banking and therefore, reduce effectiveness and efficiency of monetary policy.