ارزيابي تاثير درصد مالكيت دولت بر كارايي شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار

Assessment of the Impact of Government Ownership, on Listed Companies in the Stock Exchange

خصوصي‌سازي يكي از اجزاي برنامه‌هاي اصلاحات ساختاري است و هدف آن دستيابي به كارايي بالاتر بنگاه ها در سطح اقتصاد خرد و همچنين رسيدن به رشد اقتصادي بالاتر از بعد اقتصاد كلان است. درصد واگذاري مالكيت شركت‌هاي دولتي به بخش خصوصي همواره از مسايل بحث‌برانگيز در زمينه خصوصي‌سازي بوده است. در اين تحقيق ابتدا با استفاده از روش تحليل پوششي داده‌ها (DEA) به ارزيابي كارايي شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، قبل و بعد از خصوصي‌سازي پرداخته و سپس با استفاده از روش پانل ديتا به ارزيابي تاثير درصد مالكيت دولت بر كارايي با بازده نسبت به مقياس ثابت و متغير شركت‌ها مي پردازيم. نمونه‌‌هاي مورد بررسي شامل داده‌هاي (1391- 1378) پانل 29 شركت واگذار شده در بورس اوراق بهادار تهران مي‌باشد. بر اساس نتايج تحقيق، پارامتر درصد مالكيت دولت تاثير منفي و معنادار بر كارايي با بازده نسبت به مقياس ثابت شركت‌ها دارد، اما در حالت بازده متغير نسبت به مقياس بين درصد مالكيت دولت و كارايي ارتباطي وجود ندارد.

Privatization is one of the components of the structural reform program, which aims to achieve higher firm’s performance at the micro level and also achieve higher economic growth, at the macro level. In privatization, the percentage of ownership which transfers from state-owned enterprises to the private sector has always been controversial issues. In this study, first, the data envelopment analysis (DEA) is used to evaluate the performance of listed companies in Tehran Stock Exchange, before and after privatization. Then, the impacts of the percentage of government ownership, on the efficiency of constant and variable returns to scale are evaluated in transferred companies in the Tehran Stock Exchange. The sample consists of 29 transferred companies during the period of 1999-2012. The results show the parameters of state property have a significant negative impact on the performance of companies with constant returns to scale, but in variable returns to scale, the percentage of government ownership does not have any significant effect on the firmsʹ performance.