بررسي تأثير وابستگي دولتي بر ريسك سيستماتيك شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The Effect of Governmental Affiliation on Systemic Risk of the Companies Listed in Tehran Stock Exchange

پژوهش حاضرارتباط و ابستگی دولتی با ریسك سیستماتیك شركت را مورد بررسی قرار می‌دهد.در این پژوهش،داده‌های 76 شركت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، برای سالهای 1384الی 1393 جمع‌آوری وفرضیه تحقیق با استفاده از تحلیل ضرایب رگرسیون مورد آزمون قرار گرفته است.نتایج پژوهش بیانگر وجود رابطه مستقیم ومعنادار بین وابستگی دولتی وریسك سیستماتیك می‌باشد،به عبارتی می‌توان بیان كرد شركتهایی كه وابستگی دولتی دارند به احتمال فراوان در معرض ریسك سیاسی قرار می‌گیرند،كه خود یكی از عوامل موثر برریسك سیستماتیك می باشد، یا می توان گفت اثر نوسانات بازار بر سهام شركت های دولتی بیشتر خواهد بود. مطابق دیدگاه لیون (2005)، مدیران دولتی از طریق مناسبات سیاسی ریسك مربوط به شركت را تحت تاثیر قرار می‌دهند.بنابراین وابستگی دولتی می تواند به عنوان یكی از متغیرهای مهم در مطالعه ریسك مورد توجه قرار بگیرد.نابراین وابستگی دولتی می تواند به عنوان یكی از متغیرهای مهم در مطالعه ریسك مورد توجه قرار بگیرد.

The present study investigates the relationship between governmental affiliation and firm`s systematic risk. In this study, data have been gathered from 76 listed companies in Tehran Stock Exchange from 2005 to 2015 and the research hypothesis has been examined by utilizing the regression coefficient analysis. The results indicate that there is a direct and significant correlation between governmental affiliation and systematic risk. In other words, companies which depend on government may encounter political risk and it can be one of the effective factors on the systematic risk. According to Levine (2005), governmental managers affect the firm`s risk by political decorum. Therefore, governmental affiliation can be used as a significant variable in firm`s risk.