تاثير هدف گذاري تورم بر درآمدهاي مالياتي: يك تحليل بين كشوري

The Impact of Inflation Targeting on Tax Revenues: A Cross-country Analysis

يكي از پيش شرط هاي اصلي براي اجراي چارچوب هدف گذاري تورم، استقلال بانك مركزي است؛ در چنين چارچوبي، بانك مركزي نبايد ملزم به حفظ نرخ ارز رسمي، افزايش نرخ رشد اقتصادي مغاير با تورم و همچنين اتكاي بيش از حد بر درآمدهاي حق الضرب باشد. مورد اخير يعني عدم استقراض دولت از بانك مركزي و اتكا به درآمدهاي مالياتي براي تامين منابع عمومي كشورها حايز اهميت است. در واقع بر اساس نظر باتيني و لاكسون (2006) با تقويت استقلال بانك مركزي و با دادن حكم شفاف به مقامات پولي براي تورم پايين، نظام هدف گذاري تورمي، دولت را از درآمد حق الضرب كه يكي از منابع اصلي درآمد عمومي در كشورهاي در حال توسعه است، بي نياز مي كند. در نتيجه مي توانيم انتظار داشته باشيم كه دولتها در جهت جمع آوري درآمدهاي مالياتي براي جبران ضرر تورمي درآمد مالياتي تلاش خواهند كرد. تحليل نظري مقاله اين فرضيه را مطرح مي‌كند كه هدف گذاري تورم باعث ترغيب دولت ها به كارايي ماليات ستاني و در نتيجه افزايش درآمدهاي مالياتي خواهد شد. شواهد تجربي بر اساس تكنيك اقتصادسنجي براي داده هاي پويا و به كارگيري روش گشتاورهاي تعميم يافته (GMM) براي دوره زماني 2012- 1995، فرضيه اين تحقيق مبني بر تاثير اتخاذ هدف گذاري تورمي توسط كشورهاي در حال توسعه بر افزايش درآمدهاي مالياتي را تاييد مي كند. در اين ميان نتايج حاصل از برآورد دو متغير اصلي اين مقاله بيشتر حايز اهميت است؛ متغير دامي هدف گذاري تورم و متغير مستقل نرخ جابه جايي رييس كل بانك مركزي كه اولي اثر مثبت بر روي نسبت مالياتي دارد و دومي اثر منفي.

The Central Banks Independence is one of the main prerequisites for implementing the framework for inflation targeting. In this framework, central banks shouldn’t require to keep nominal currency rate, economic growth rate increase inconsistent to inflation and too much reliance on seingniorage revenues. It is important for governments to rely on tax revenues to meet general resources rather than borrowing from central banks. According to Batini & Luxon (2006), by strengthening central bank independence and issuing a clear command to financial officials for keeping inflation low, the inflation targeting system make the government free from seingniorage revenues. As result it is expected for governments try to collect tax revenues to compensate tax revenue inflation. This article theoretical analysis indicates that inflation targeting encourages governments to increase taxation efficiency and increase tax revenue. The hypothesis of this research is supported by empirical criteria by using econometric technique and emphasis for dynamic data and GMM for time period of 1995-2012. The results indicate that the dummy variable of inflation targeting has positive effect on tax rate and the independent variable of shifting the head of central bank has negative effect on it.