كشف مديريت سود از طريق بررسي توزيع تجربي سود

Detecting Earnings Management through Empirical Earnings Distributions

تحقیق حاضر با مقایسه توزیع فراوانی تجربی و مورد انتظار یك نمونه، شامل 3394 شركت-سال از سودهای شركت‌های پذیرفته شده در  بورس اوراق بهادار تهران در یك دوره 11 ساله، شواهدی ارائه می دهد كه مدیران برای اجتناب از زیان اقدام به مدیریت سود می كنند. بررسی توزیع تجربی سودهای شركت‌های عضو نمونه تحقیق كه بر جمع دارایی‌های ابتدای دوره­شان تقسیم شده است به لحاظ گرافیكی و آمار استنباطی یك ناهمواری شدید را در فواصل مجاور سود صفر نشان می‌دهد. در این توزیع، فراوانی سودهای كمتر از پنج هزارم مجموع دارایی‌ها در حدفاصل راست سود صفر به طور غیرعادی بالا و فراوانی زیان‌های كمتر از پنج هزارم در حد فاصل چپ آن به طور غیرعادی پایین است كه نشان می دهد برخی از شركت‌هایی كه یك زیان اندك داشته اند آن را به سمت بالا دستكاری كرده اند تا از گزارش زیان اجتناب كنند. بررسی بیشتر نشان می‌دهد كه مدیران به منظور اجتناب از زیان، سود خود را از طریق دستكاری جریان‌های نقدی عملیاتی و سرمایه در گردش مدیریت می‌كنند. در این مطالعه، شواهدی در خصوص مدیریت سود به منظور اجتناب از كاهش سود دوره جاری نسبت به سود دوره قبل، یافت نشد.

This paper, examines the difference between empirical and expected frequency distribution of a sample consisting 3394 observations of earnings, and investigates whether earnings are managed to avoid earning decreases and losses. Also, it examines the pooled cross-sectional empirical distributions of scaled earnings of the companies listed in Tehran Stock Exchange and finds a significant discontinuities in the form of unusually low frequencies in the interval immediately left of zero earnings and unusually high frequencies in the interval immediately right of zero earnings. It shows that managers manipulate earnings upwards to shift it to the right of zero earnings threshold to avoid losses. The study also reveals that managers of firms with a small pre-managed loss manipulate two components of earnings, operating cash flow and working capital to manage their income. There was no evidence of manipulating earnings to avoid earnings decreases.