رابطه ساختار مالكيت پيچيده شركت‌هاي تابعه با معاملات اشخاص وابسته

The Relation between Complex Ownership Structure in Subsidiary Firms and Related Party Transactions

در این پژوهش رابطه ساختار مالكیت پیچیده در شركت‌های تابعه با معاملات اشخاص وابسته بررسی شده است. ساختار سرمایه پیچیده در شركت‌های گروه با استفاده از متغیر شكاف مالكیتی-كنترلی و معاملات اشخاص وابسته با استفاده از اطلاعات مندرج در صورت‌های مالی شركت‌های تابعه و به تفكیك عملیاتی و غیرعملیاتی اندازه‌گیری شده است. در این راستا داده‌های 15 گروه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و شركت‌های تابعه در بازه زمانی 1389 الی 1393 (494 سال- شركت) آزمون گردیده‌است. روش پژوهش از نوع آرشیوی است. برای تجزیه و تحلیل داده‌ها، تحلیل رگرسیون (حداقل مربعات تعمیم‌یافته)- روش داده‌های تركیبی (داده‌های نامتوازن) بكار گرفته شده است. نتایج نشان می‌دهد ساختار مالكیت پیچیده در شركت­های تابعه بر معاملات عملیاتی و غیرعملیاتی اشخاص وابسته اثرگذار است؛ اگرچه اثر آن باگذشت زمان كاهش می‌یابد؛ به‌علاوه، رابطه ساختار مالكیت پیچیده با معاملات غیرعملیاتی اشخاص وابسته از اندازه گروه اثر می‌پذیرد؛ به این معنی كه هر چه گروه بزرگ‌تر باشد بیشتر از ساختار مالكیت پیچیده در راستای انجام معاملات غیرعملیاتی اشخاص وابسته بهره می‌گیرد.

This research examines the relation between complex ownership structure in subsidiary firms and related party transactions. Control-ownership disparity is used as a proxy for complex ownership structure in business group companies and subsidiary financial statements information in terms of operating and non-operating is applied to measure related party transactions. So, data from 15 group companies listed in Tehran stock exchange and their subsidiaries during 2010 to 2014 are collected and tested (494 firm-years). The research method is archival. Regression analysis (OLS) –pooled data (unbalance panel) is used to examine hypotheses. The results reveal that complex ownership structure in subsidiaries affects operating and non-operating related party transactions, although this effect decreases along the time. In addition, the relationship between complex ownership structure and non- operating related party transactions is affected by group size; it means the larger the size, the more use of the complex ownership structure to deal non-operating related party transactions.