بررسي اثر شفافيت سود بر ريسك نقد شوندگي

An investigation on the impact of interest transparency on Liquidity risk

اين مقاله به بررسي ارتباط بين شفافيت سود حسابداري و ريسك عدم نقد شوندگي در بورس اوراق بهادار تهران كه به منظور بيان شرايط مناسب براي بهبود عملكرد و سلامت معاملات در بازار بورس كشور انجام شده است مي‌پردازد. در راستاي اين هدف اطلاعات مالي مربوط به 75 شركت بورسي كه اطلاعات مورد نياز آن در طي دوره زماني تحقيق (1392-1380) در دسترس بود مورد تجزيه و تحليل قرار گرفت. نتايج اين پژوهش نشان مي دهد كه وجود شفافيت بالاي سود، ريسك نقد شوندگي شركت هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران را كاهش مي دهد. اين نتيجه با اين تفسير سازگار است كه سهام شركت‌هاي با شفافيت سود بالاتر ابهام يا عدم اطمينان كمتري دارند و بيشتر مورد مطالبه قرار مي گيرند. يا از ديدگاه ديگر افزايش شفافيت سود باعث كاهش عدم تقارن اطلاعاتي بين سرمايه‌گذاران و اداره‌كنندگان واحد تجاري مي شود، اين امر موجب مي شود كه هزينه ها از طريق انتخاب نادرست در مبادلات ميان خريداران و فروشندگان سهام شركت كاهش يابد. ازاينرو سرمايه‌گذاران تمايل بيشتري براي مبادله سهام اين شركت ها دارند و ريسك نقد شوندگي اين شركت ها پايين تر است.

The following is an investigation on the relation between the accounting profit transparency and the risk of liquidity in Tehran’s stock Market with the aim of describing proper conditions for improving the performance of the country’s stock Market. In line with this aim, the financial information of 75 listed firms whose required information was available within this research period (2003-2014) was analyzed. The results show in case of high transparency in interest, the liquidity risk of the listed firms in Tehran Stock Market would be reduced. The result is in accordance with this interpretation that the stocks of firms with higher interest transparency have less ambiguity and are requested more. In another view, the higher interest transparency, reduce information asymmetry between the investors and firm managers. This will lead to the reduction in expenses due to the improper choice in the transaction between stock buyer and sellers. Thus, the investors are keen to transact these stocks and the liquidity risk in such firms are less.