تاثير رشد شركت بر رابطه بين ارزش بازار، ارزش دفتري و سود

در بسياري از تحقيقات تجربي كه رابطه بين ارزش بازار سهام و متغيرهاي حسابداري (مانند ارزش دفتري و سود هر سهم) را بررسي كرده‌اند، رابطه مذكور به صورت يك تابع خطي در نظر گرفته شده است. با اين حال، شواهدي تجربي با فرض مذكور چندان سازگار نيست. اين موضوع بدان معنا خواهد بود كه اگر در تحقيقات تجربي و كاربردهاي عملي، رابطه بين ارزش بازار سهام و دو متغير ارزش دفتري سهام و سود هر سهم به صورت يك رابطه خطي در نظر گرفته شود، نتايج ناصحيحي استخراج خواهد شد. در مقاله حاضر، تاثير رشد شركت را بر رابطه بين ارزش بازار سهام و دو متغير ارزش دفتري و سود هر سهم در 149 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسي شده است. يافته‌هاي تحقيق نشان مي‌دهند كه وقتي سودآوري شركت افزايش مي‌يابد، تاثير رشد شركت بر رابطه بين ارزش بازار و سود هر سهم از منفي به مثبت و تاثير رشد شركت بر رابطه بين ارزش بازار سهام و ارزش دفتري سهام از مثبت به منفي تغيير جهت مي‌دهد. نتايج حاصله در كل وجود رابطه غير‌خطي بين ارزش بازار سهام و متغيرهاي ذكر شده را تاييد مي ‌نمايد.