بررسي هم حركتي ميان بازده شاخص صنايع مختلف در بورس اوراق بهادار تهران با بازده بازارهاي نفت، طلا، دلار و يورو با استفاده از تحليل موجك

Evaluation of the efficiency of the motion of the industry indexes in Tehran Stock Exchange with a market yield of oil, gold, Dollar and Euro using wavelet analysis

يكي از مسايل با اهميت در عرصه بازار هاي مالي وجود عامل سرايت ميان آنها است. سرايت در بازار هايمالي به دو شكل سرايت در بازدهي و تلاطم تعريف ميشود. هدف تحقيق حاضر بررسي سرايت نوسانات و تلاطمهاي بازده بازارهاي مالي بر بازار سرمايه در افقهاي زماني كوتاه مدت، ميان مدت و بلند مدت است. به اينمنظور اطلاعات مربوط به قيمت ارزهاي دلار و يورو، قيمت طلا و قيمت جهاني نفت به صورت روزانه و در دورهزماني 1386-1393 جمع آوري شده است سپس با استفاده از تجزيه و تحليل موجك سري هاي زماني به بازه هاي زماني مختلف شكسته و در ادامه با استفاده از روش تحليل عاملي و همبستگي به بررسي هم حركتي وچگونگي سرايت تلاطم هاي بازار هاي مالي بر يكديگر پرداخته شده است.نتايج تحقيق حاضر نشان ميدهد رابطه معناداري ميان بازده شاخص صنايع مختلف در بورس اوراق بهادارتهران با بازده بازارهاي نفت، طلا، دلار و يورو وجود دارد. همچنين در بازه هاي زماني كوتاهتر رابطه ي قوي تريميان متغيرهاي مستقل و وابسته وجود دارد. همچنين با توجه به مجموع ضرايب بتاي متغيرهاي مستقل در بازه هاي زماني و صنايع مختلف مشخص ميگردد متغيرهاي بازده قيمت نفت، طلا، دلار و يورو به ترتيب بيشترين قدرت تبيين شاخص صنايع مختلف دارند

Financial Contagion is considered as one of the key concern in the financial markets. Financial Contagion is categorized by return contagion and shock contagion. The purpose of this paper is to examine the shortterm, mediumterm and longterm contagion of return shocks and volatilities into the stock market. The sample consisted of the daily price of Dollar, Euro, Gold and Oil during the period from 2007 to 2014. To analyze the data within the sample, using the Wavelet analysis, the time series have been broken into different periods and the financial contagion has been analyzed through both factor analysis and correlation analysisIn conclusion, it was found that the return of industry Indexes are significantly related to the return of Oil, Gold, Dollar and Euro markets which was proved to be more significant between dependent and independent variables in short run. Furthermore, considering the sum of coefficients of independent variables during different periods and among various industries, it could be perceived that Industry indexes are mostly influenced by the return of Oil, Gold, Dollar and Euro variables respectively.