نوسان‌پذيري سود و پيش‌بيني سود

Earnings Volatility and Earning Prediction

اين پژوهش به بررسي تاثير نوسان هاي سود و اجزاي دروني آن (نوسان هاي اقلام تعهدي سرمايه در گردش، نوسان هاي وجه نقد حاصل از فعاليت هاي عملياتي، استهلاك و ساير اقلام تعهدي سرمايه در گردش) بر دقت سود پيش بيني شده توسط مديران مي پردازد. نمونه آماري اين پژوهش شامل داده هاي 72 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از ابتداي سال 1387تا انتهاي سال 1392مي باشد. بدين منظور از مدل پيش بيني سود ساده ديچو و تانگ و مدل پيش بيني سود تفكيك شده به اجزاي دروني خود كه توسط كولين و گولي ارائه شد، استفاده گرديد. براي دستيابي به نتايج پژوهش، مدل به صورت مقطعي برآورد گرديد و سپس با استفاده از آزمون دو دامنه اي و نسبت بين دو متغير مستقل، وضعيت پايداري متغيرها طي دوره مورد آزمون بررسي شد. شواهد حاكي از پايداري متغير سود طي دوره سالانه مي باشد، در حالي كه ساير اجزاي دروني سود در دوره هاي شش ماهه و دوره هاي سالانه پايدار نبوده و منجر به نوسان سود و كاهش دقت سود پيش بيني شده مي گردند.

This study examines the impact of volatility of earnings and its internal components (working capital accrualsamp;rsquo; volatility, cash flow from operation, depreciation and other working capital accruals) on the accuracy of earning forecast by mangers. The sample of this study consists of 72 companies listed in Tehran Stock Exchange for a period of 2008 2013. To conduct the research; 1) simple model presented by Dichow and Tang (2009); and 2) earnings prediction model presented by Colin and Goli (2014) are used. To test the research hypotheses a cross sectional test of the model is conducted then, using two test range and studying the ratio between the two independent variable during the research period is conducted to measure the persistence of variables. Results indicate that earning on its own in yearly base, is persistence, while the other internal components of earnings in yearly and six monthly period, is not persistence and lead to volatility in earnings and reduce the accuracy of earnings forecasts.