تأثير توسعه مالي بر رشد اقتصادي استان‌ها كاربرد رده بندي تلفيقي و روش گشتاورهاي تعميم‌يافته سيستمي

The Effect of Financial Development on Economic Growth in Provinces Application of Classification Compilation and GMM-Sys

با توجه به اهمیت ویژه­ای كه بخش مالی در شرایط اقتصاد ایران دارد، پیش از این مطالعات متعددی در زمینه توسعه مالی و رشد اقتصادی انجام شده است. پژوهش حاضر با هدف تكمیل مطالعات قبلی و بهره­گیری از مزیت داده­های استانی شكل گرفته است. برای اندازه­گیری توسعه مالی، شاخص­های مختلفی نظیر نسبت تسهیلات به GDP، نسبت سپرده بانكی به GDP، نسبت بدهی بخش خصوصی به GDP وجود دارد. اما چالش پیش رو در استفاده از داده­های استانی، ناهمسان بودن رفتار داده­های فوق در بین استان­ها می­باشد؛ به نحوی­كه انتخاب هر یك از آنها به عنوان معیار توسعه مالی، می­تواند نتایج متفاوتی را به همراه داشته باشد. به این منظور، كوشش شده است تا معیارهای مختلف توسعه مالی بر اساس سازوكار تاپسیس تلفیق شده و یك رده­بندی یكپارچه برای 28 استان در هر یك از سال­های 1380-1391 حاصل شود. در مرحله بعد، اثر رده­بندی فوق بر رشد اقتصادی با روش گشتاورهای تعمیم­یافته سیستمی برآورد، و مخارج دولت و تورم نیز به عنوان متغیرهای كنترل در الگو لحاظ شده است. یافته­های پژوهش حاكی از همسویی درجه توسعه مالی و رشد اقتصادی در ایران می باشد؛ به نحوی­كه طی سال­های پژوهش، همراه با كاهش درجه توسعه مالی در بخش بانكی، رشد اقتصادی استانی نیز كاهش نشان می دهد. اندازه همچنین دولت و تورم با اثری معكوس و معنادار بر رشد اقتصادی استانی همراه بوده و به نوعی اثر ناكارآمدی بانكی را تشدید نموده است.

Classification of consolidated financial development in the provinces of Iran and its effects on economic growth of the financial Sectors is an important factor in the Iranian economy. Therefore, there are several studies in this area. The aim of this study is to complement previous studies and utilize the advantage of provincial data. Beyond several indexes that can be applied for financial development measurement such as rate of facilities to GDP, deposits to GDP, and private sector debt to GDP we preferred to calculate a unique index based on TOPSIS mechanism that contained whole indicators as well. This index covers data from 28 provinces during 2001 to 2012. In the next step effect of this indicator on economic growth is estimated with SYS-GMM including government expenditure and inflation as instrumental variables. Results indicate that there is a direct relationship between financial development and economic growth: Government expenditure and inflation has a negative effect on economic growth which can exacerbate FD effect.