تأثير آستانه اي بدهي هاي دولتي بر مصرف بخش خصوصي دركشورهاي عضو اوپك

Threshold Effects of Government Debts on Private Consumption in OPEC Countries

طي دهه گذشته و به‌ويژه بعد از بحران مالي جهاني اخير، برنامه‌هاي مالي دولت‌ها و اثرات آن‌ها بر متغيرهاي كلان اقتصادي، موضوع محوري مباحث بين اقتصاددانان بوده است. مصرف بخش خصوصي نيز از جمله متغيرهايي است كه در ارتباط تنگاتنگ با برنامه‌هاي دولت قرار دارد. اهميت موضوع مصرف بخش خصوصي از يك سو و مشكل كسري بودجه مزمن و رشد فزاينده بدهي‌هاي دولتي در كشورهاي در حال توسعه از سوي ديگر، نياز به بررسي رابطه اين دو متغير را پررنگ‌تر مي نمايد . در اين مقاله، اثرات غير‌خطي بدهي‌هاي دولتي بر مصرف بخش خصوصي در كشورهاي عضو اوپك براي دوره زماني 2012-2000 با استفاده از مدل رگرسيون انتقال ملايم پانلي(PSTR) مورد بررسي قرار گرفته است. بدين منظور از نسبت بدهي دولتي به توليد ناخالص داخلي به عنوان متغير انتقال استفاده شده است. نتايج برآورد مدل حاكي از وجود رابطه غيرخطي قوي ميان متغير‌هاي مورد مطالعه بوده و يك مدل دو رژيمي با حد آستانه‌اي 7 درصد و پارامتر شيب 8669/1 را پيشنهاد مي‌كنند. در رژيم اول، بدهي‌هاي دولتي اثر مثبت بر مصرف خصوصي دارد اما با عبور از حد آستانه‌اي در رژيم دوم داراي اثر منفي مي‌باشد. لذا در سطوح بالاي بدهي‌هاي دولتي، چون احتمال عدم توانايي دولت در بازپرداخت بدهي‌ها و در نتيجه افزايش ماليات‌هاي دريافتي از مردم براي تأمين مالي اين بدهي‌ها، بالا است، بنابراين انتظار خانوارها از افزايش ماليات‌ها در آينده، باعث مي‌شود مصرف جاري آن‌ها كاهش يابد.

Over the last decade, especially after the recent global financial crisis, the governments financial plans and their effects on macroeconomic variables, has been the central issue of debate among economists. Private consumption is also among the variables that are in close relationship with government programs. Because of the importance of private consumption on the one hand and the problem of chronic budget deficit and growing public debt in the developing countries on the other hand, this paper investigates nonlinear effects of government debt on private consumption in OPEC countries for the period of 2000 to 2012, using Panel Smooth Transition Regression (PSTR) model. To this end, Debtto GDP ratio is used as transition variable. The results showed a strong nonlinear relationship between the variables studied and suggest a tworegime model with a threshold parameter of 7 percent and the slope parameter of 8669/1. In the first regime, government debts have a positive impact on private consumption but crossing the threshold value, in the second regime, have a negative impact. Therefore, in high levels of government debt because the probability of the government's ability to repay debt and the resulting increase in tax from people to finance this debt, is high, Thus, households expect higher taxes in the future, and the current consumption can be reduced.