مطالعه آثار سرريز تلاطم بازارهاي سهام، طلا ، نفت و ارز

مطالعه حاضر به منظور بررسي روابط بين بورس اوراق بهادار تهران، بازار ارز و سكه طلا (به عنوان بازارهاي داخلي) و بازارهاي نفت، طلا، بازار سهام آمريكا و شاخص بازار سهام اروپا (به عنوان بازارهاي بين المللي) طي دوره زماني فروردين 1380 تا شهريور 1392 با استفاده از مدل تغيير رژيم ماركوف و محاسبه آثار سرريز انجام گرفته است. جهت برآورد آثار سرريز تلاطم از رويكرد ارائه شده توسط ديبولد و ييلماز (2012) استفاده شده است. نتايج برآورد شاخص هاي سرريز در بازارهاي داخلي نشان داد كه در وضعيت بازدهي پايين آثار سرريز قابل توجه يبين بازارها وجود ندارد به نحوي كه شاخص سرريز مقداري برابر با 7.8 درصد داشته است. برخلاف وضعيت بازدهي پايين، در وضعيت بازدهي بالامقدار شاخص سرريز در حدود 42 درصد بوده است. همچنين نتايج نشان داد كه وقتي بازارهاي سهام در رژيم صفر (وضعيت بازدهي كم) قرار مي گيرند، بازار طلا به عنوان بازار واسط براي انتقال شوك ها ميان بازارهاي سهام بزرگ دنيا و بازارهاي دارايي در داخل ايران عمل مي كند. در مقابل وقتي كه بازارهاي سهام در رژيم يك (وضعيت بازدهي بالا) قرار مي گيرند، بازار نفت به عنوان بازار واسط براي انتقال شوك هاي به بازارهاي دارايي در داخل ايران عمل مي كند

فاقد چكيده مي باشد