بررسي رابطه بين نرخ ارز به عنوان يكي از متغير هاي كلان اقتصادي و بازده اضافي سهام با استفاده از مدل APT ( مطالعه موردي شركت هاي صادر كننده پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)

Study the Relation between Exchange Rate as one of the Microeconomic Variable and Stock Return with APT Model (Examined Export Company in Tehran Stock Exchange)

افزايش مبادلات بين المللي سبب مي‌شود تا شركت‌هاي صادراتي سود و در نتيجه بازده بيشتري را تجربه كنند چرا كه نرخ ارز به عنوان يكي از عوامل ريسك اين شركت‌ها محسوب مي‌شود.اين پژوهش به بررسي اثر تغييرات نرخ ارز بر بازده اضافي سهام شركت هاي صادر كننده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني سال هاي1388-1392 با با كاربرد داده‌هاي تركيبي مي پردازد.به منظور بررسي اين رابطه از مدل پنج عاملي قيمت‌گذاري آربيتراژ استفاده شده است. نتايج گوياي آن است كه رابطه معني‌داري بين متغير نرخ ارز و تغييرات آن با بازده اضافي سهام در شركت هاي صادراتي در طول دوره مورد بررسي و با استفاده از مدل قيمت‌گذاري آربيتراژ وجود دارد.

This research trying to study the effect of exchange rate on risk and return of Export Company with Arbitrage Pricing Model and panel data in 2008 2012 duration. Because increasing international trade case to risk and return in Export Company goes up. Result show that there is positive relation between stock return, exchange rate and its differences